Saudi Aramco lanserer andre obligasjonssalg for å støtte utbytte, investeringer ettersom oljefortjenesten faller

Saudi-Arabias statskontrollerte oljeselskap, Saudi Aramco, har lansert en andre runde med internasjonalt obligasjonssalg, bare to måneder etter å ha hentet inn 6 milliarder dollar gjennom et tidligere tilbud.

Det siste gjeldssalget, som involverer sukuk-obligasjoner i samsvar med islamske finansregler, er en del av kongerikets bredere strategi for å finansiere sine økonomiske diversifiserings- og investeringsplaner under kronprins Mohammed Bin Salmans visjon 2030.

Aramco utsteder sukuk-obligasjoner ettersom oljefortjenesten går ned

Saudi Aramcos nye obligasjonsutstedelse, annonsert via den saudiske børsen, signaliserer selskapets økende avhengighet av gjeld for å oppfylle sine økonomiske forpliktelser.

Med lavere oljeproduksjon og priser som påvirker lønnsomheten, søker Aramco alternative finansieringskilder for å opprettholde sine betydelige utbytteutbetalinger og bidra til kongerikets langsiktige investeringsmål.

Dette siste dollar-denominerte sukuk-obligasjonssalget kommer på et kritisk tidspunkt. Prisene på Brent-olje har falt rundt 3 % i år, og ligger rundt 75 dollar per fat.

En svak oppgang i oljeetterspørselen fra Kina, kombinert med det globale oljemarkedets usikkerhet, har påvirket selskapets inntjening.

Saudi-Arabia, sammen med sine OPEC+-partnere som Russland, har bevisst begrenset oljeproduksjonen for å stabilisere prisene, noe som ytterligere reduserer Aramcos inntektsstrømmer.

Obligasjoner som er avgjørende for Aramcos investeringsprogram og utbyttebetalinger

Saudi Aramco spiller en viktig rolle i å støtte kongedømmets budsjett gjennom dets betydelige utbyttebetalinger.

I år skal selskapet betale ut 124 milliarder dollar i utbytte, som inkluderer en spesiell utdeling.

Nylige finansielle avsløringer har imidlertid vist at Aramcos frie kontantstrøm har vært utilstrekkelig til å dekke disse utbetalingene, noe som førte til at selskapet vendte seg til gjeldsmarkedene for å bygge bro over gapet.

Aramcos obligasjonssalg i juli, som var selskapets første på tre år, ble møtt med sterk etterspørsel, med endelige ordrebøker som oversteg 23 milliarder dollar.

Oljegiganten utstedte også 40-års obligasjoner under salget, sannsynligvis for å refinansiere eksisterende gjeld og finansiere sine omfattende investeringsprogrammer.

Suksessen med det obligasjonssalget indikerer at Aramco har en stabil base av internasjonale investorer som er villige til å delta i gjeldstilbudene deres, selv om oljemarkedet står overfor volatilitet.

Gjeldsstrategi er i tråd med Saudi-Arabias diversifiseringsmål

Aramcos siste sukuk-obligasjonsutstedelse er i tråd med Saudi-Arabias bredere økonomiske strategi, som innebærer å låne tungt for å finansiere kronprins Mohammed Bin Salmans ambisiøse Vision 2030-plan.

Dette initiativet tar sikte på å redusere kongedømmets avhengighet av olje ved å diversifisere til sektorer som teknologi, turisme og infrastruktur.

Den saudiske regjeringen og statseide foretak har vært sentrale aktører i denne låneturen, da de søker å finansiere en rekke innenlandske prosjekter ment å transformere økonomien.

Inntektene fra Aramcos obligasjonssalg vil sannsynligvis bli brukt til både gjeldsrefinansiering og støtte til selskapets investeringsprogram, som er avgjørende for kongedømmets fremtidige økonomiske bærekraft.

Ettersom Aramco fortsetter å utstede gjeld, spiller den en dobbel rolle: å gi midler til Saudi-Arabias ambisiøse planer, samtidig som den administrerer sin egen økonomiske helse i et utfordrende oljemarkedsmiljø.

Aramco har utnevnt en rekke finansinstitusjoner, inkludert Al Rajhi Bank, Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co. og Standard Chartered Plc, til å fungere som bookrunners for det siste obligasjonssalget.

Disse institusjonene vil bidra til å forenkle sukuk-tilbudet og tiltrekke internasjonale investorer til å delta i avtalen.