Private investorer søker større andel av private markeder til tross for nedgang i pengeinnsamling

Innsamling av private markeder har sett en nedgang på over 10 % de siste to årene, men familiekontorer og enkeltpersoner med ultrahøy nettoverdi (UHNWIs) viser i økende grad interesse for aktivaklassen.

Mens de tradisjonelt domineres av institusjonelle investorer som pensjoner og statlige formuesfond, er private markeder i ferd med å bli et sentralt fokus for private formuesinvestorer som søker diversifisering og potensial for høyere avkastning, ifølge 'Private Markets Annual Report 2024' av Barclays.

Gjennomsnittlig allokering av familiekontorporteføljer til private markeder øker

Det siste tiåret har de kollektive aktiva under forvaltning (AUM) til familiekontorer blitt mer enn doblet, noe som gjør dem til en betydelig kapitalkilde, ifølge rapporten.

Antall globale private formueeiere forventes å øke med 28,1 % innen 2028, og de beste private equity-selskapene (PE) vil sannsynligvis dra nytte av denne voksende kapitalpoolen.

Rapporten inkluderte også innsikt fra Rob Fairbairn, nestleder i BlackRock, som bemerket at den gjennomsnittlige familiekontorporteføljen allokerer omtrent 45 % til private markedsinvesteringer i dag, og dette vil sannsynligvis øke over tid, drevet av faktorer som potensiell avkastning, diversifisering og tilgang til muligheter.

I følge en undersøkelse fra 2023 fra Campden Wealth og Titanbay, tyr familiekontorer og UHNW-investorer i økende grad til private equity for porteføljediversifisering.

Respondentene indikerte en økning på 3 % i målallokeringen for PE, samtidig som de reduserte kontantbeholdningen.

Undersøkelsen viste også at 67 % av respondentene så på private equity som en nøkkelstrategi for å øke langsiktig avkastning.

Andel av engasjement for globale private formuesinvestorer etter aktivaklasse, Kilde: Barclays

Rob Kapito, president i BlackRock, påpeker i rapporten:

Innen private equity er det et sterkt fokus på selskaper i vekststadiet og oppkjøpsmuligheter, spesielt innen sektorer som teknologi, helsevesen og forbruker.

Private equity-sekundærer er også populære, legger Kapito til.

Fordeler med private markeder for private investorer v/s institusjonelle investorer

Familiekontorer og HNWI-er trekkes mot private markeder på grunn av flere nøkkelfaktorer som – historisk bedre ytelse sammenlignet med offentlige markeder, lavere volatilitet og høyere innflytelse – som alle kan gi sterkere avkastning.

I motsetning til institusjonelle investorer, som må forholde seg til strenge mandater, har private formuesinvestorer ofte større fleksibilitet i sine investeringsstrategier.

De kan skreddersy allokeringene sine for å matche personlige verdier og likviditetspreferanser, noe som gir dem mer kontroll over porteføljene sine.

Private investorer er dessuten ikke bundet av de samme strenge tidslinjene som institusjonelle investorer.

Denne fleksibiliteten gjør at de kan fokusere på langsiktige investeringer uten behov for regelmessige inkrementelle bidrag eller distribusjoner.

Som et resultat er private formuesinvestorer bedre posisjonert til å navigere i den illikvide naturen til private markeder, som ofte krever at kapital låses inne i et tiår eller mer.

Fra 2022 ble den globale private formuen estimert til mellom 140 billioner og 150 billioner dollar, og overgikk institusjonell kapital med omtrent 5 billioner dollar.

Bain & Company anslår at individuell formue investert i alternativer vil vokse 12 % årlig i løpet av det neste tiåret (2022–2032), sammenlignet med
til 8 % årlig for institusjonelle investorer i samme periode.

Allokeringer til alternative aktiva, som private equity, er fortsatt høyere blant institusjonelle investorer. Dette synliggjør en betydelig mulighet for samarbeid mellom private formuesforvaltere og kapitalforvaltere.

Imidlertid møter private formuesinvestorer regulatoriske hindringer når de får tilgang til private markeder.

Mange regioner har kvalifikasjonskrav, noe som begrenser deltakelsen til akkrediterte investorer med betydelige økonomiske ressurser.

Rollen til private equities i å drive innsamling av private markeder

Til tross for den økende interessen fra familiekontorer og private formuesinvestorer, har innsamling av private markeder møtt utfordringer.

Innsamlingsverdien har falt med mer enn 10 % de siste to årene, og data for 2024 viser en fortsatt nedgang.

Nedgangen har imidlertid ikke vært så alvorlig som noen forventet, og innsamlingsaktiviteten er fortsatt konsentrert blant noen få utvalgte fond.

Til tross for den generelle nedgangen, er private equity fortsatt den største driveren for innsamling av private markeder.

I 2023 utgjorde private equity mer enn 50 % av den totale innsamlingsaktiviteten, noe som understreker dens fortsatte popularitet blant investorer.

Globale private markeder hentet inn kapital (milliarder dollar) etter aktivaklasse. Kilde: Barclays

Mens antall innsamlede midler har gått ned, var det totale innsamlede beløpet i 2023 nesten på nivå med året før.

Dette indikerer at sektorens solide fond fortsetter å dominere, og tiltrekker seg flertallet av kapitalforpliktelser.

I følge PitchBook hadde lukkede private markedsfond 14,7 billioner dollar i AUM fra 2022, et tall anslått å stige til 19,6 billioner dollar innen 2028.

Tilstrømningen av privat formue til disse markedene kan ytterligere akselerere denne veksten, ettersom flere familiekontorer og velstående individer allokerer kapital til private equity og andre alternative eiendeler.

Campden Wealth og Titanbay-undersøkelsen fra 2023 viste at 84 % av UHNW-individer og deres familiekontorer allerede investerte i private equity, med ytterligere 10 % som uttrykte interesse.

Et advarselsord for private formuesinvestorer

Etter hvert som private markeder fortsetter å utvikle seg, er familiekontorer og UHNWIer klar til å spille en stadig mer innflytelsesrik rolle.

Deres økende interesse for private equity, kombinert med fleksibiliteten til private formuestrategier, posisjonerer dem som en avgjørende kapitalkilde i årene som kommer.

Det finnes en rekke forskjellige private kanaler som kan hjelpe investorer med å nå sine mål, selv om PE og VC er de ledende driverne
av den økende interessen for private fond basert på deres sterke langsiktige ytelse, nettverk av muligheter og store størrelse reflektert i
AUM-tall.