ServiceNow-aksjen er sterkt overvurdert - ratingnedgradering

ServiceNow (NOW) aksjekurs har gjort det bra, og steg med 26 % i år og med 243 % de siste fem årene. Den har også steget med 1 385 % det siste tiåret, noe som gir den en markedsverdi på over 190 milliarder dollar.

ServiceNow går bra

ServiceNow er et stort teknologiselskap som tilbyr en ende-til-ende arbeidsflytautomatiseringsplattform til noen av de største selskapene globalt.

Den tilbyr disse selskapene Now-plattformen, som omfatter nøkkelområder som gjør arbeidet enklere. For eksempel gir teknologisegmentet IT-avdelinger mulighet til å planlegge, bygge og drifte tjenester som IT-avdelingene trenger.

Kunde- og bransjesegmentet lar disse firmaene ha gode kunderelasjoner, mens arbeidsflytvirksomheten for ansatte hjelper bedrifter med å forenkle hvordan deres ansatte får de tjenestene de trenger.

ServiceNow har lagt til over 85 % av alle selskaper i Fortune 500 som kunder. Noen av toppkundene er firmaer som Saudi Aramco, Siemens og BT Group, det største telekommunikasjonsselskapet i Storbritannia.

Selskapet har blitt anerkjent av noen av de største aktørene i teknologisektoren som Forrester og Gartner.

ServiceNows virksomhet har vokst raskt de siste årene ettersom selskaper har jobbet for å forenkle driften. Den drar også nytte av pågående investeringer i kunstig intelligens (AI), som den har samarbeidet med Microsoft og Nvidia. Det kjøpte også Element AI i 2020 og Luma AI i 2022 for å øke sin tilstedeværelse i bransjen.

Den totale inntekten har hoppet fra 3,4 milliarder dollar i 2019 til over 8,9 milliarder dollar i fjor, og analytikere forventer at virksomheten vil fortsette å gjøre det bra. Ytelsen er bemerkelsesverdig, fordi den, i motsetning til andre store selskaper som Salesforce og Microsoft, ikke har gjort store oppkjøp tidligere.

Last ned NÅ inntekter

De siste økonomiske resultatene viser at kvartalsinntektene steg med 23 % i siste kvartal, noe som er bemerkelsesverdig for et selskap som har vært i virksomhet i 20 år. I de fleste perioder vokser slike selskaper tidligere for så å stoppe opp etterpå. Vi har sett det med selskaper som DocuSign , Smartsheet og DocuSign.

ServiceNows bruttofortjeneste steg med 79 % til over 2 milliarder dollar, mens nettoinntekten var 262 millioner dollar. Det forventer også at virksomheten vil fortsette å gjøre det bra i inneværende kvartal, med inntekter mellom 2,660 milliarder dollar og 2,665 milliarder dollar.

Analytikere forventer at ServiceNows inntekter for året vil hoppe til 10,9 milliarder dollar, etterfulgt av 13,15 milliarder dollar i 2025.

Inntjeningen per aksje forventes å hoppe til $13,79 i 2024 fra $10,78 i fjor. De vil da hoppe til $16,54 neste år. Tidligere har ServiceNow gjort det bedre enn analytikerestimatene.

Servicenow verdsettelse bekymringer

En stor bekymring er om ServiceNow har rom for mer vekst nå som det teller de fleste av de største kundene som kunder.

Det andre vanlige problemet er verdsettelsen, som har blitt svært strukket de siste årene. Markedsverdien har flyttet til 183 milliarder dollar, mens etterfølgende og fremadgående pris-til-inntjening-multipler er 161 og 53. Disse multiplene er betydelig større enn andre raskt voksende selskaper som Microsoft, Nvidia og Alphabet.

ServiceNow handler også til en pris-til-salg-multippel på 18,5, høyere enn gjennomsnittet på fem år.

Den beste verdivurderingen for SaaS-selskaper som ServiceNow er kjent som Rule of 40. Det er en tilnærming for å verdsette firmaer som innebærer å legge til et selskaps vekst og marginer.

I ServiceNows tilfelle har den en nettoinntektsmargin på 11 % og en EBITDA-margin på 16,4 %. Dens fremadrettede vekstberegning er 22 %. Derfor kommer dens netto overskuddsbaserte regel på 40 tall inn på 33% mens dens EBITDA-baserte tall er 338%, noe som betyr at selskapet er sterkt overvurdert. Dette forklarer hvorfor Guggenheim nedgraderte den i august.

Aksjen har også hoppet over analytikernes anslag på 872 dollar.

ServiceNow aksjekursanalyse

Det ukentlige diagrammet viser at NOW-aksjen har vært i en sterk bullrun i lang tid. Det snudde det viktige motstandspunktet til $706,70 tidligere i år. Dette var et avgjørende nivå fordi det var dets forrige all-time high.

Nå har aksjene holdt seg over alle glidende gjennomsnitt, mens MACD og Relative Strength Index (RSI) har fortsatt å stige, og danner et stigende kilemønster.

Derfor vil aksjen sannsynligvis trekke seg tilbake og teste det psykologiske punktet på nytt ved $800 og deretter gjenoppta tilbakegangen til $1000.