TPG-aksjeanalyse: Private equity-gigant med potensielle katalysatorer

Private equity-selskaper skyter på alle sylindre i år, med de fleste av dem som slår S&P 500-indeksen. TPG (NASDAQ: TPG), som ble børsnotert i 2022, har steget fra rekordlave $20,96 til $60. Den har steget med nesten 50 % i år, og slo slike som Carlyle, Apollo Global Management og Brookfield.

TPG er et raskt voksende PE-selskap

TPG er et stort kapitalforvaltningsselskap som har vokst raskt de siste årene. Det har vokst både organisk og gjennom oppkjøp, med den mest bemerkelsesverdige oppkjøpet er Angelo Gordon, en spesialist på privat kreditt i en avtale verdt over 2,7 milliarder dollar.

Selskapet driver sin virksomhet gjennom fem nøkkelsegmenter som kapital, vekst, effekt, Angela Gordon, eiendom og markedsløsninger. Disse divisjonene hadde henholdsvis over 71 milliarder dollar, 26 milliarder dollar, 19 milliarder dollar, 59 milliarder dollar, 18 milliarder dollar, 18 milliarder dollar og 8,9 milliarder dollar.

TPG har ekspertise innen toppstrategier som gired buyouts, vekstinvesteringer, kreditt og eiendom.

Dens årlige inntekter har hoppet fra over 1,9 milliarder dollar i 2019 til over 2,7 milliarder dollar i løpet av de siste tolv månedene. Denne veksten skjedde ettersom aktiva under forvaltning (AUM) steg fra 85 milliarder dollar i 2019 til 222 milliarder dollar i fjor. Det hadde 229 milliarder dollar i eiendeler i siste kvartal, med gebyrinntjenende eiendeler på 137 milliarder dollar.

Les mer: Carlyle Group-aksjen er et røverkjøp med potensielle katalysatorer

Last ned TPG-inntekter

De siste økonomiske resultatene viste at TPGs virksomhet vokste. Den totale inntekten økte fra 603 millioner dollar i andre kvartal 2023 til 744 millioner dollar i det siste. Halvårsinntektene steg til over 1,58 milliarder dollar fra tidligere 1,24 milliarder dollar.

Resultatene viste også at den gebyrrelaterte inntekten (FRE) steg til 201 millioner dollar fra 125 millioner dollar i samme periode i fjor.

I tillegg fortsatte selskapet å øke balansen, med mengden kontanter i balansen som steg til over 1,1 milliarder dollar og investeringene vokste til 6,9 milliarder dollar. Disse kontantene økte etter at selskapet hentet inn 1,1 milliarder dollar gjennom senior- og underordnede notater.

Analytikere tror at TPGs virksomhet vil fortsette å gjøre det bra de neste årene. Inntektene for tredje kvartal forventes å øke med 43 % til 460 millioner dollar etterfulgt av 507 millioner dollar i neste kvartal.

TPGs årlige inntekter forventes å vokse med 42 % til 1,9 milliarder dollar etterfulgt av 2,27 milliarder dollar i neste regnskapsår. TPG vil sannsynligvis slå disse estimatene som det har gjort som et børsnotert selskap.

Katalysatorer for TPG-aksjen

Selskapet har flere potensielle katalysatorer fremover. For det første vil de nylige rentekuttene sannsynligvis føre til flere bedriftshandlinger, inkludert fusjoner og oppkjøp (M&A) og børsintroduksjoner (IPO), som vil komme PE-firmaer til gode. TPG, som har 14 milliarder dollar i tørt pulver, vil dra nytte av dette når disse avtalene øker.

For det andre er selskapets inntreden i den private kredittbransjen en positiv ting når etterspørselen øker. Analytikere tror at etterspørselen etter privat arrangert gjeld vil fortsette å stige i årene som kommer. For nylig slo Citigroup og Apollo Global seg sammen for å opprette et privat kredittfond på 25 milliarder dollar.

For det tredje vil TPG-aksjen sannsynligvis gjøre det bra nå som den amerikanske økonomien har unngått en hard landing som noen analytikere forventet. TPG er også en god belønner for aksjonærene med en terminrente på 2,90 %.

En viktig risiko for å investere i TPG er imidlertid at det er et relativt overvurdert selskap med et etterfølgende P/E-forhold på 28 og et forward-multippel på 29. I tillegg er den nåværende aksjekursen høyere enn gjennomsnittlig analytikerestimat på $58.

TPG aksjekursanalyse

Når vi ser på det daglige diagrammet, ser vi at TPG-aksjen har vært i en sterk bullrun siden den ble børsnotert. Det har holdt seg over det 50-dagers eksponentielle glidende gjennomsnittet, noe som betyr at oksene har kontroll.

TPGs aksje har dannet et bullish flaggmønster, som er preget av en lang flaggstang og et rektangelmønster. I de fleste perioder er dette et av de mest bullish tegnene på markedet. Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å stige på kort sikt, med neste punkt å se er på $70. Denne oppgangen vil bli bekreftet når aksjen stiger over det høyeste nivået hittil i år på $60,35.