Nikola aksjekursanalyse: gunstig risiko/belønning

Nikola (NKLA) aksjekurs gikk parabolsk onsdag etter at hydrogenlastebilselskapet publiserte en sterk produksjons- og salgsrapport. Den steg med over 20 % på sin beste dag på over en måned, og nådde en topp på $5,90, det høyeste nivået siden 26. september.

Forstyrrelse av lastebilbransjen

Lastebilindustrien er en gigantisk industri, og analytikere forventer at den vil fortsette å vokse i de kommende årene ettersom sentralbanker kutter renten, noe som vil føre til mer forbruk.

Estimater er at industrien ble verdsatt til over 141 milliarder dollar i fjor, og vokste med over 5 % hvert år. Data viser også at over 507 200 lastebiler ble solgt i USA i 2023.

De fleste av disse lastebilene ble drevet av diesel fordi industriens opptak av elektriske semilastebiler var lavt. Et godt eksempel på dette er Tesla, som lanserte, og begynte å levere sin elektriske lastebil for to år siden.

Tesla rapporterer ikke detaljer om antall lastebiler de har solgt. Analytikere mener imidlertid at det har solgt mindre enn 150 lastebiler siden den gang. De fleste av disse semi-lastebilene ble solgt til Pepsi, mens Tesla eier resten.

Derfor jobber Nikola, en startup med god oversikt over å brenne penger, for å forstyrre lastebilbransjen ved å bygge hydrogenbiler. I en rapport torsdag sa selskapet at det solgte 88 hydrogenlastebiler i tredje kvartal, en økning fra de 72 lastebilene det solgte i andre kvartal, et tegn på at produksjonsprosessen fungerte.

Nikola har nå solgt 200 hydrogenbiler i årets tre første kvartaler, og selskapet forventer å fortsette å øke produksjonen i de kommende kvartalene. I en uttalelse sa konsernsjefen, Steve Gorski:

"Til tross for generell motvind i markedet, forblir Nikola fokusert på vårt oppdrag om å være pionerløsninger for en nullutslippsverden, og vi gjør det en lastebil om gangen."

Nikolas inntekter vokser mens tapene vokser

De siste økonomiske resultatene viste at virksomheten gikk bra, til tross for den tapsgivende trenden.

Inntektene steg til over 31 millioner dollar, en stor økning fra 15 millioner dollar den tjente i fjor. Denne inntektsveksten ble drevet av selskapets lastebilproduksjon og salg. Den produserte 77 lastebiler og sendte 77.

Samtidig ble selskapets nettotap redusert til 133 millioner dollar fra tidligere 217 millioner dollar. Tapet per aksje økte fra $5,90 til $2,67. Dette er oppmuntrende tall siden de viser at Nikola gjorde det den lovet.

Utfordringen er imidlertid at balansen ikke er så sterk, noe som betyr at investorer sannsynligvis vil trenge å gi mer penger enten senere i år eller i 2025. Som vi har sett med andre selskaper som Rivian og Lucid, tar det mer tid for at de skal bli lønnsomme.

Nikola avsluttet siste kvartal med 256 millioner dollar i kontanter og kontantekvivalenter og 10,2 millioner dollar i bundne kontanter. Selv om dette er betydelige summer, er de ikke nok for et selskap som fortsatt brenner penger.

Den hadde en justert fri kontantstrøm på $148 millioner i andre kvartal og $140 millioner og $280 millioner i første halvår. Dette betyr at det sannsynligvis vil fortsette å generere negative kontantstrømmer i overskuelig fremtid.

Nikola-investorer har lidd betydelig ettersom selskapet har økt antallet utestående aksjer. Det endte siste kvartal med en vektet gjennomsnittlig utestående andel på 47 millioner, opp fra 23,6 millioner i samme periode i fjor. Aksjeantallet var under 1 million i 2020, noe som betyr at aksjene har steget med 4700 %.

Den andre utfordringen for Nikola er om det er stor etterspørsel etter lastebilene på grunn av de uoverkommelige kostnadene og svak hydrogeninfrastruktur.