David Einhorn kaller Peloton for undervurdert – her er grunnen til at jeg fortsatt ikke kjøper

David Einhorn sier at Peloton Interactive Inc (NASDAQ: PTON) er "betydelig undervurdert" på nåværende nivå.

Greenlight Capital – hedgefondet han grunnla i 1996 lastet til og med opp 6,8 millioner aksjer i det tilkoblede treningsselskapet for å gjenspeile denne følelsen i august.

Likevel er jeg ikke helt overbevist om at Peloton-aksjen er et navn jeg ønsker å investere i når jeg skriver.

Hvorfor? Fordi en haug med utfordringer fortsetter å hjemsøke denne treningsutstyrsprodusenten.

Her er grunnen til at jeg er forsiktig med Peloton-aksjen

Peloton-aksjen har mer enn doblet seg siden den siste resultatmeldingen i midten av august.

Det Nasdaq-noterte firmaet kom foran Street-estimatene, men jeg vil fortsatt gi finansrapporten en solid "B" i beste fall.

Det er fordi den positive EBITDA og frie kontantstrømmen som investorer er så begeistret for, var tall som ikke var GAAP.

Så jeg forblir forsiktig med hvor mye det egentlig betyr for PTON i det lange løp.

Peloton har presset kraftig opp de siste ukene også fordi de lyktes med å refinansiere gjeld som snart skulle forfalle.

Men igjen, den måtte gå fra ekstremt lav rente på gjelden til så mye som 5,5 % for å styrke balansen på kort sikt.

På lengre sikt vil imidlertid høyere rente på gjelden gi høyere kostnader.

Så hvordan ville refinansieringen hjelpe PTON-aksjen på lang sikt?

Gode nyheter kan allerede være bakt inn i Peloton-aksjer

Peloton Interactive som nylig inngikk en avtale med Costco benyttet seg av kostnadskutt for å forbedre tapet per aksje i fjerde kvartal til 8 cent bare fra 68 cent for ett år siden.

Men la oss innse det, det er bare så mye kostnader det kan kutte for å drive langsiktige gevinster.

I tillegg drives treningsutstyrsprodusenten for tiden av fungerende administrerende direktører.

Så det er usikkerhet angående dens fremtidige forretningsretning.

Selv om det kan avta når PTON utnevner en ny permanent administrerende direktør – kan det tenkes at den nye ledelsen vil velge å investere i virksomheten for å drive abonnentvekst som var ned 1,0 % i Q4.

Dessverre ville det også øke utgiftene igjen.

Endelig har Peloton-aksjen godt over doblet seg siden midten av august.

Det får meg til å lure på om mange av de gode nyhetene allerede er priset inn i aksjene til dette tilkoblede treningsselskapet.

Tross alt, ligger Street-low-prismålet på PTON for øyeblikket på $2,0 bare som advarer om en potensiell 65% nedside herfra.

Alt i alt ser jeg Peloton-aksjen som egnet kun for investorer med en ganske stor risikovilje til å skrive.