Hvorfor råvarer faller etter Trumps valgseier

Råvarer fra edle metaller til industrielle metaller og korn falt onsdag da dollaren steg etter at republikaneren Donald Trump sikret seg en seier i det amerikanske valget.

Donald Trump sikret seier i det amerikanske presidentvalget i 2024, og beseiret visepresident Kamala Harris i en konkurranse der republikanerne fikk kontroll over senatet.

Gull- og sølvprisene falt kraftig, mens blant industrimetaller falt kobber og sink mer enn 1 % hver onsdag.

Hvete og soyabønner var også i minus, og falt mer enn 1 %.

Eksperter tror at den første knekast-reaksjonen på valgnyhetene kan vare i noen flere økter ettersom resultatet blir fordøyd av investorer over hele verden.

Industrielle metaller får stor trøkk

Metaller som kobber, sink og aluminium ble alle handlet i minus på onsdag da dollaren steg.

En sterkere dollar gjør råvarer priset i dollar dyrere for utenlandske kjøpere, begrenser etterspørselen og trekker ned prisene.

Ifølge Ole Sloth Hansen, sjef for råvarestrategi i Saxo Bank, vil et andre presidentskap for Trump sannsynligvis utløse lovede tollsatser på importerte varer, spesielt fra Kina.

Kina er verdens største produsent av uedelmetaller og også den største forbrukeren.

Metallmarkedet har allerede vært under pumpen de siste månedene med svak etterspørsel fra Kina.

Kinas krise i eiendomssektoren samt en vanskelig økonomi har ikke bare etterspørsel etter industrielle metaller, men også olje og smykker.

Trump har lovet å innføre toll på 60 prosent på kinesiske varer for å øke amerikansk produksjon.

I skrivende stund var den tre måneder lange kobberkontrakten på London Metal Exchange ned nesten 2% til 9555 dollar per tonn. Sinkkontrakten på LME var ned 1,5% til $3 063,50 per tonn.

Prisene på uedle metaller kan imidlertid få litt støtte fra det pågående firedagers møtet til Kinas nasjonale folkekongress, som startet mandag.

Det innflytelsesrike politiske organet vil sannsynligvis skissere flere stimuleringstiltak for å støtte opp Beijings økonomi.

Dypp av edle metaller

Gull og sølv falt begge onsdag da en sterkere dollar tynget investorenes følelser.

Gull har hatt et fantastisk år og et til og med betydelig septemberkvartal. Prisene på COMEX har steget med mer enn 30 % i år, mens bare i septemberkvartalet har de steget med 15 %.

Den første reaksjonen på Trumps seier på tirsdag har imidlertid ført til at statsrentene og dollaren har økt, og stoppet gullfremgangen.

Haresh Menghani, forfatter ved Fxstreet.com, sa i en rapport:

Med Trump bedre resultater, presser spekulasjoner om lanseringen av potensielt inflasjonsgenererende tariffer og bekymringer for underskuddsutgifter de amerikanske statsobligasjonsrentene kraftig opp.

Etter den første reaksjonen, tror eksperter at gullprisene sannsynligvis vil fortsette sin marsj oppover.

En andre seier for Trump betyr at han vil levere på skattekutt og tollpålegg. Flere tollsatser, spesielt rettet mot Kina, kan bane vei for en handelskrig, omtrent som den under Trumps første presidentskap.

Dette vil bety mer trygg etterspørsel etter varer som gull og sølv på lengre sikt.

Saxo Banks Hansen bemerket:

Samlet sett styrker valgresultatet vårt bullish syn på metaller som er sikret til havn, men foreløpig kan risikoen for å selge fra sent-entry longs veie, sammen med sølvets nedgang, ettersom industrielle metaller får juling.

I skrivende stund var prisen på COMEX-gull på $2 734,15 per unse, ned 0,6%, mens prisen på sølv var $32,415 per unse, ned 1,1% fra forrige stenging.

Korn og soyabønner i rødt

Terminkontrakter for nøkkelkorn som hvete og mais falt kraftig onsdag.

Soyabønnerprisene handlet også lavere ettersom en sterkere dollar fortsatte å tynge sentimentene i landbruksmarkedene også.

I skrivende stund var amerikanske hvetefutures på Chicago Board of Trade 564,88 cent, ned 1,2%. Prisen på soyabønner var også ned 1,4 % til 986,75 cent.

Amerikanske maisfutures var også litt lavere onsdag.

Eksperter mener at en handelskrig med Kina kan være betydelig bekymrende for USAs eksport.

I tilfelle Trump innfører strenge sanksjoner mot Kina, er en handelskrig uunngåelig.

Hansen sa:

Kornhandelen lavere, ledet av soyabønner på grunn av frykt for at Kinas mottiltak kan skade USAs eksport av viktige avlinger.

Selv om Beijing har redusert soyabønneforsendelser fra USA, er varen fortsatt den største landbruksvaren som eksporteres til Kina.

Avbrudd i oljeforsyningen

I mellomtiden falt også oljeprisen kraftig på en sterkere dollar.

I tillegg kan globale oljeforsyninger bli forstyrret ytterligere hvis Trump bestemmer seg for å skjerpe sanksjonene mot Iran.

Iran leverer rundt 4 % av verdens olje, og mesteparten av den tas opp av Kina. Selv om Teheran allerede var under sanksjoner, hadde ikke Biden-administrasjonen vært veldig hard mot landets eksport.

Det kan endre seg med Trump i vervet nå. Oljeprisen kan derfor stige på kort sikt.

Trumps pro-borepolitikk og sannsynligheten for å lette sanksjonene mot Russlands oljeeksport er imidlertid bearish for oljeprisen.

Utsiktene til mer produksjon av olje i landet under Trump tynger allerede følelsene i markedet.