Hvorfor gullprisene faller til tross for et rentekutt i Fed denne uken

Gullprisene er på vei mot et ukentlig tap ettersom det gule metallet ble rammet av en stigende dollar etter Donald Trumps seier i det amerikanske presidentvalget i 2024.

Gullprisene på COMEX er satt til å tape mer enn 2 % siden forrige ukes stenging ettersom prisene handles under $2700 per unse på fredag.

“Det siste fallet i gullprisene skyldes i stor grad en styrking av amerikanske dollar, drevet av investorforventninger om at økonomisk politikk under tidligere president Donald Trump kan stimulere til vekst og inflasjon,” sa Arslan Ali, analytiker i Fxempire, i en rapport.

Økningen i dollar gjør råvarer priset i dollar mindre attraktive for utenlandske investorer, noe som begrenser etterspørselen og trekker ned prisene.

Sølvprisene falt også fredag.

Blant industrielle metaller falt kobberprisene på London Metal Exchange (LME) da handelsmenn flyttet fokus til et møte i Kinas nasjonale folkekongress.

I mellomtiden kuttet den amerikanske sentralbanken renten med 25 basispunkter på sitt styremøte sent på torsdag.

Beslutningen var i tråd med markedets forventninger og fulgte et superstort rentekutt på 50 bps fra møtet i september.

Hvorfor faller gull til tross for Fed-renten?

Gullprisene har lidd siden valgdagen i USA tidligere denne uken.

Den raske karakteren av det amerikanske valget uten noen kontroverser, fjernet usikkerhetsrisikopremiene fra gullprisene.

Ettersom Trumps seier var klar og rask, økte statsrentene og dollaren onsdag.

Dette tynget de ikke-ettergivende metallene som gull og sølv.

Dessuten økte Trumps seier også risikoen på følelser blant investorer.

Som et resultat avtok gullets trygge havn og prisene led, ifølge eksperter.

Ali sa:

Risiko-på-sentimentet i bredere markeder, ansporet av optimisme over støtte fra Federal Reserve og potensielle finanspolitiske tiltak i Kina, bidro til tilbakegangen i gull.

Lavere renter har en tendens til å være til fordel for gullprisene da det gule metallet ikke gir noen renter i motsetning til obligasjoner.

Kinas økonomiske data og handelsspenninger

Kinas økende handelsoverskudd, som steg til 95,27 milliarder dollar i oktober – godt over forventningene på 75,1 milliarder dollar – indikerer robust global etterspørsel, spesielt etter industrivarer, ifølge Fxempire.

Eksporten vokste også med 12,7 % på årsbasis i oktober, og oversteg forventningene om en økning på 5 %.

Kinas import falt med 2,3 %, verre enn den forventede nedgangen på 1,5 %, noe som tyder på et dempet innenlandsk forbruk.

De motstridende dataene ga mer usikkerhet til finansmarkedene.

Lavere import kan bety svakere innenlandsk etterspørsel etter råvarer som gull og olje.

Mens økende eksport tyder på at industriaktiviteten var robust i oktober.

Selv om industriell etterspørsel ville støtte følelser for sølv, vil det ikke gjelde for gull.

Robust industriell aktivitet i verdens nest øverste økonomi vil ytterligere tømme gullets trygge havn, selv om etterspørselen etter smykker allerede var dempet.

Imidlertid ville en sølvkant være økt handelsspenning med USA.

Med Trump tilbake i Det hvite hus, kan den valgte presidenten øke tollsatsene på alle importerte varer fra Kina.

Ifølge eksperter, hvis land innretter seg med Kina på grunn av anstrengte handelsforbindelser, vil et skifte i globale allianser destabilisere økonomiske forhold, noe som kan være til fordel for gull.

Muhammad Umair, analytiker ved Gold Predictors, sa i en rapport på Fxstreet:

Når landene dreier mot Kinas økonomiske sfære, kan en svekkelse av den amerikanske dollaren gjøre gull mer attraktivt for internasjonale investorer, og potensielt øke gullprisen.

Korttidsvarsel

På kort sikt er trenden i gullpriser fortsatt bearish.

Hvis prisene faller under 2668 dollar per unse på COMEX, kan det intensivere salget, ifølge analytikere hos Fxempire.

Hvis gull bryter over motstanden ved $2.696,64 per unse, kan prisene stige over det psykologiske nivået på $2.700 per unse.

“Traders følger nøye med på disse nivåene for å måle den neste retningen, ettersom enhver vedvarende bevegelse over eller under kan signalisere en endring i momentum,” sa Fxempires Ali.

I noen positive nyheter for gullmarkedet sa den amerikanske sentralbankens styreleder Jerome Powell torsdag at økonomien forble motstandsdyktig og sentralbanken ville lempe pengepolitikken ytterligere.

I følge CME FedWatch-verktøyet priset tradere inn en 74,5 % sannsynlighet for at Fed kutte rentene med ytterligere 25 bps på møtet i desember.

I skrivende stund var desember-gullkontrakten på COMEX på $2 696,10 per unse, ned 0,4 % fra forrige stenging.