Citi Research senker kobberprisutsiktene midt i handelsspenninger mellom USA og Kina

Citi Research reviderte sin prognose for kobberpriser onsdag, med henvisning til handelsspenninger mellom USA og Kina, og dårlige etterspørselsutsikter.

Prognosen satte kobberprisene på London Metal Exchange til 8500 dollar per tonn på kort sikt fra det forrige anslaget på 9500 dollar per tonn.

Citi forventer at kobberprisene i gjennomsnitt vil være 9000 dollar per tonn i løpet av fjerde kvartal 2024.

Forskningsbyrået tilskrev nedjusteringen av kobberprisene til bekymring for motstandskraften til global produksjonsetterspørsel, ifølge en Reuters-rapport.

Produksjon er fortsatt en kritisk driver for etterspørselen etter kobber over hele verden.

Handelsspenninger mellom USA og Kina

Nedjusteringen av prisene kommer på grunn av bekymring over forverrede handelsspenninger mellom USA og Kina.

Etter at republikaneren Donald Trump sikret seier i det amerikanske presidentvalget i 2024, hoppet dollaren og presset råvareprisene.

Kobberprisene på LME falt mer enn 6 % fra forrige tirsdag da en sterkere dollar gjorde det røde metallet dyrere for utenlandske kjøpere.

Trump-administrasjonen forventes å øke tollsatsene på alle importerte varer fra Kina, inkludert metaller.

Dette vil sannsynligvis føre til høyere inflasjonspress, samtidig som alt i USA blir dyrere.

Handelen kan bli påvirket mellom de to landene, og dermed begrense etterspørselen etter kobber.

Trumps holdning til avkarboniseringsprosessen vil også påvirke etterspørselen til kobber.

Trump forventes å rulle tilbake flere klimaforskrifter vedtatt under det forrige presidentskapet ettersom han går inn for mer produksjon av olje og gass i USA.

Kina-stimulans skuffer

I forrige uke introduserte Kinas nasjonale folkekongress en stimuleringspakke på 1,4 billioner dollar for å finansiere gjeld fra lokale myndigheter.

Dette ble møtt med skuffelse fra metallsektoren da markedet forventet konkrete og fokuserte tiltak for å støtte opp spesifikke sektorer.

Barbara Lambrecht, råvareanalytiker i Commerzbank AG, sa i en rapport:

Kina har varslet flere finanspolitiske tiltak siden september, noe som ikke har klart å tenne optimisme om vekstutsiktene.

Analytikere mener at Kinas regjering venter på å se hvilke politiske endringer Trump-administrasjonen bringer inn, før de kunngjør en betydelig stimuleringspakke.

Økning i smeltekapasitet i Kina

Analytikere ved Commerzbank sa at en økning i smeltekapasiteten i Kina også tynget kobberprisene.

I de første ni månedene av inneværende år var produksjonen av raffinert kobber mer enn 5 % høyere enn i samme periode året før.

Ifølge den tyske banken har Kina utvidet sin smeltekapasitet betydelig. Landet forventes å stå for halvparten av verdens forsyning.

Ifølge forskningsgruppen Shanghai Metals Markets er kapasiteten satt til å stige til 16 millioner tonn neste år, sa banken.

I skrivende stund var den tre måneder lange kobberkontrakten på LME på 9 031,50 dollar per tonn, ned 1,3 % fra forrige stenging.