Palladium kan fortsette å ligge bak andre edle metaller, sier UBS

Analytikere med UBS, en multinasjonal investeringsbank, sa at palladium sannsynligvis vil fortsette å henge i ytelse sammenlignet med andre edle metaller, ifølge en Reuters-rapport.

Palladium-futures var det dårligste edelmetallet i 2024, og falt 12 % så langt i år.

Underytelsen i palladiumprisene skyldtes økt volatilitet og dårlige etterspørselsutsikter for metallet, sa UBS-analytikere til Reuters.

I skrivende stund var palladiumfutures på New York Mercantile Exchange $1 030,28 per unse, opp 2,0 % fra forrige stenging.

Prisene hadde steget kraftig på tirsdag etter å ha falt i de siste handelsøktene. Investorer tydde til røverkjøp, noe som fikk opp prisene på metallet.

Dollarens svakhet mot en kurv av store valutaer økte også sentimentene i markedet. En svakere dollar gjør råvarer priset i dollaren billigere for utenlandske kjøpere.

Spekulasjoner om G7-sanksjoner mot russisk forsyning

Palladiumprisene på NYMEX hadde nådd et 10-måneders høydepunkt i oktober på grunn av bekymring for forstyrrelser i russisk forsyning.

Optimismen ble drevet av USAs oppfordring til G7-nasjonene om å vurdere ytterligere måter å redusere Russlands inntekter på ved å begrense palladiumeksporten.

Russland bidrar med rundt 40 % av den totale palladiumforsyningen.

UBS-analytikere sa imidlertid at med ingen sanksjoner implementert ennå og en sterkere dollar, hadde palladium falt under 1000 dollar per unse, ifølge Reuters-rapporten.

Mens et forbud mot russisk forsyning ville føre til mangel og øke prisene, forble UBS skeptisk til implementeringen av et slikt forbud av G7-nasjonene.

De forklarer at russisk palladium allerede har blitt omdirigert til østlige markeder, noe som reduserer den umiddelbare effekten av slike sanksjoner.

Nøytral visning for palladium

Til tross for de kortsiktige risikoene for palladiumforsyningen, hadde UBS et nøytralt syn på metallet.

Den multinasjonale banken sa at den har 12 måneders nøytrale utsikter for palladiumpriser.

Banken sa videre at bare høyrisikoinvestorer kan vurdere å investere i palladium på grunn av dets lave handelsvolum og begrensede markedsstørrelse, ifølge Reuters.

Reuters siterte UBS i rapporten:

Palladium: dårlig etterspørsel på lang sikt

UBS mener at etterspørselen fra bilindustrien på lang sikt sannsynligvis vil avta kraftig.

Etterspørselen vil sannsynligvis bli påvirket når bilindustrien skifter bort fra forbrenningsmotorer, som er avhengige av palladiumbaserte autokatalysatorer, mot elektriske batterikjøretøyer.

Denne strukturelle nedgangen forventes å resultere i et betydelig overtilbud i fremtiden, sa banken.

UBS sa imidlertid at metallet på kort sikt kan forbli i liten etterspørsel ettersom få forbrukere fortsatt velger hybridbiler. Disse settene med kjøretøy krever fortsatt palladium.

Banken forble imidlertid "konstruktiv" på andre edle metaller, men ser på palladiums utsikter svake, ifølge Reuters-rapporten.