USD/ZAR-prognose: Rand-svakheten fortsetter før SARB-beslutningen

Den sørafrikanske randen har trukket seg tilbake de siste to månedene, og har slettet noen av gevinstene for noen måneder siden. USD/ZAR-kursen handlet på 18,05 onsdag, opp med over 6 % fra det laveste nivået i år.

Sør-Afrikas rentebeslutning fremover

USD/ZAR-kursen vil være i søkelyset når den sørafrikanske sentralbanken leverer sin rentebeslutning torsdag.

Økonomer forventer at banken vil kutte renten for andre møte på rad. Hvis dette er riktig, vil banken kutte rentene med 0,25 % til 7,75 % fra dagens 8,0 %. Før det reduserte den rentene fra 8,25 % i det siste møtet i september.

Sentralbanken håper at disse kuttene vil bidra til å overlade en økonomi som har vist tegn på motstandskraft de siste månedene.

Det er også motivert av at inflasjonen har fortsatt sin nedadgående trend de siste månedene. Den overordnede konsumprisindeksen (KPI) har trukket seg tilbake til 3,8 %, ned fra 2022-høyden på 7,8 %. Det betyr at tallet har beveget seg under bankens målrente.

Kjerneinflasjonen, som ekskluderer de flyktige mat- og energiproduktene, trakk seg også tilbake til 4,1 i september, ned fra 5,2 % i 2022.

SARB-beslutningen kommer dagen etter at statistikkbyrået offentliggjør inflasjonstallene for oktober.

Håp om SARB-rentekutt har presset statsobligasjonsrentene ned. Data fra TradingView viser at tiårsrenten falt til 9,10 %, ned fra denne månedens høyeste på 9,50 %. Den femårige yielden har også falt til 8,26 % fra denne månedens høyeste på 8,52 %.

Sør-Afrikas økonomiske utsikter økte

SARB-møtet kommer også ettersom globale byråer anerkjente Sør-Afrikas økonomiske gjenoppblomstring. Bare denne uken hevet S&P Global utsiktene for økonomien til positive fra stabile for andre gang de siste seks årene. Dette betyr at byrået snart kan velge å øke Sør-Afrikas kredittvurdering.

Nyere data viser at investorer og analytikere hilser de pågående reformene som blir gjort av Cyril Ramaphosa, som vant gjenvalg og dannet en regjering av nasjonal enhet velkommen. Noen av reformene har vært på energisektoren, hvor frekvensen av belastningsreduksjoner har avtatt. Han har også lansert Operasjon Vulindlela som har som mål å forbedre infrastrukturen.

En sentral utfordring for den sørafrikanske økonomien er det nylige amerikanske valget av Donald Trump, som har lovet å implementere toll. Det er uklart om Sør-Afrika vil bli berørt. Data viser at USA importerte varer verdt 14,6 milliarder dollar fra Sør-Afrika i 2022 og eksporterte varer verdt 6,5 milliarder dollar.

Den neste nøkkelkatalysatoren for USD/ZAR-paret vil være handlingene fra Federal Reserve, som har antydet at det vil gå sakte med rentekutt i de kommende månedene.

USD/ZAR teknisk analyse

Det daglige diagrammet viser at USD til ZAR-kursen bunnet på 17.05, det laveste nivået 1. oktober.

Den har nå beveget seg over oversiden av den synkende kanalen vist i blått. Den har også dannet et brudd- og retestmønster ved å bevege seg tilbake til oversiden av kanalen. Dette er et av de mest populære fortsettelsesmønstrene på markedet.

Paret har beveget seg over 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA). Relative Strength Index (RSI) har også drevet nedover.

Derfor vil USD/ZAR-paret sannsynligvis fortsette å stige ettersom oksene sikter mot denne månedens høyeste på 18,40. En pause over det nivået vil peke på flere gevinster, med neste punkt å se på er på 18.68, det høyeste punktet 5. august.