
Forklart: Hvordan vil OPECs siste utvidelse av produksjonskutt påvirke balansen i oljemarkedet i 2025?
- OPEC+ utvidet torsdag frivillige produksjonskutt til slutten av mars på grunn av dårlig etterspørsel.
- Eksperter tror at markedet fortsatt vil møte en overflod neste år til tross for OPEC-kutt, men overskuddet kan avta.
- ING Group forventer et oljeoverskudd neste år på 500 000 fat per dag fra 1 million fat per dag tidligere.
Følg Invezz på Telegram, Twitter og Google Nyheter for å få de siste oppdateringer >
Oljemarkedet forventes fortsatt å være rikelig tilført neste år, selv etter at OPEC+ utvidet kraftige produksjonskutt til slutten av mars.
Torsdag besluttet Organisasjonen av oljeeksporterende land og deres allierte å utsette den planlagte økningen i oljeproduksjonen med tre måneder til slutten av mars for å opprettholde markedsbalansen.
Det har vært økende bekymring for et betydelig overtilbud i oljemarkedet neste år i fravær av sterk etterspørsel.
OPEC skulle etter planen avvikle noen av sine bratte frivillige produksjonskutt og øke oljeproduksjonen med 180 000 fat per dag fra januar.
Imidlertid har råoljeprisene holdt seg i et smalt område mellom $70-$80 per fat i det meste av 2024 på grunn av dårlig etterspørsel fra toppimportøren Kina.
Kinas råoljeimport har sluttet å øke de siste månedene, mens importen det meste av året har vært lavere i gjennomsnitt sammenlignet med fjoråret. Dette er først og fremst på grunn av vanskelige økonomiske aktiviteter i landet og et skifte til elektriske kjøretøy.

Og med økt oljetilførsel utenfor OPEC, hadde kartellet ikke mye annet valg enn å utvide produksjonskuttene.
“Reaksjonen fra oljemarkedsaktørene var moderat fordi beslutningen stort sett var i tråd med forventningene,” sa Barbara Lambrecht, råvareanalytiker i Commerzbank AG, i en rapport.
Bratte produksjonskutt
Copy link to sectionOPEC og deres allierte ble enige om å forlenge sine frivillige produksjonskutt på 2,2 millioner fat per dag til slutten av mars. Disse kuttene skulle utløpe 31. desember.
Fra april vil kartellet gradvis avvikle de frivillige produksjonskuttene over 18 måneder. Produksjonen vil øke med 140 000 fat per dag fra og med april.
Totale produksjonskutt inkluderer 2 millioner fat per dag med reduksjoner fra hele gruppen og 1,65 millioner fat per dag av åtte medlemmer av OPEC+-alliansen.
På toppen av disse hadde ytterligere 2,2 millioner fat per dag med frivillige kutt fra de samme åtte medlemmene vært på plass siden starten av 2024.
De to første kuttene på 2 millioner fat per dag og 1,65 millioner fat per dag ble forlenget med ett år til slutten av 2026.
Utsettelse av den planlagte produksjonsøkningen med ytterligere tre måneder var forventet.
Lambrecht sa:
Det kom imidlertid som noe av en overraskelse at reverseringen av de frivillige produksjonskuttene på 2,2 millioner fat per dag planlagt fra april, ligger an til å skje over en lengre periode enn tidligere antatt.
Hun sa at OPECs avgjørelser reflekterer at kartellet mener det har lite rom for å øke produksjonen.
Markedsbalanse
Copy link to section“Selv med gårsdagens (torsdag) beslutninger, vil oljemarkedet sannsynligvis bli overforsyning neste år fordi den globale oljeetterspørselen sannsynligvis vil stige mindre sterkt enn tilbudet utenfor OPEC+,” sa Lambrecht.
Warren Patterson, sjef for råvarestrategi i ING Group, sa at handlingen iverksatt av OPEC+ «spiser ganske tungt» inn i det anslåtte overskuddet for 2025.
“Men utvidelsen og den langsommere returen av fat er ikke nok til å presse markedet til underskudd neste år,” sa Patterson i et notat.
“Tiltaket etterlater fortsatt markedet i overskudd i 1H25, selv om overskuddet riktignok er mer håndterbart på rundt 500 000 b/d, sammenlignet med 1m b/d forventet tidligere.”

Det internasjonale energibyrået forventer at veksten i global oljeetterspørsel vil være under 1 million fat per dag neste år, enda lavere enn 2024.
Dessuten vil oljeproduksjonen fra ikke-OPEC-land trolig øke med 1,5 millioner fat per dag i 2025, noe som alene vil overgå hele etterspørselsveksten, sa IEA.
Dette gjør det vanskelig for OPEC å øke produksjonen gradvis også etter mars.
I følge ING Groups beregninger vil oljemarkedet være i balanse i løpet av tredje kvartal 2025, før det går tilbake til et overskudd på 1 million fat per dag i siste kvartal.
“Selv om handlingen tatt av OPEC+ potensielt kan gi et høyere gulv til markedet enn tidligere forventet, vil gruppen til syvende og sist fortsatt måtte akseptere lavere priser,” la Patterson til.
Oljeprisprognose
Copy link to sectionOljeprisen falt fredag, selv om OPEC gikk med på å utsette produksjonsøkningene de neste tre månedene.
Eksperter mente at utvidelsen i produksjonskutt og forsinkelser i produksjonsøkninger har blitt oppfattet som dårlig etterspørsel over hele verden, noe som tynget følelsene.
“OPEC+ står overfor det pågående problemet med økende tilbud utenfor OPEC og skuffende etterspørselsvekst, hovedsakelig på grunn av Kina,” bemerket Patterson.
Ifølge ING er det nedadgående presset på Brent-oljeprisene litt begrenset neste år på grunn av forventning om et mindre overskudd på grunn av OPECs utvidelse av produksjonskutt.
INGs forrige prognose antok at Brent-prisene handlet til $69 per fat i 2025 sammenlignet med den reviderte anslaget på $71 per fat for tiden.
“Det faktum at markedet fortsatt vil være i overskudd betyr at det fortsatt er nedside i prisene fra dagens nivåer, spesielt i 4Q25,” sa Patterson.
Risikoer for dette synet inkluderer OPEC+ som utvider disse kuttene enda lenger inn i 2025 og strengere håndhevelse av oljesanksjoner mot Iran.
I mellomtiden tror Commerzbanks Lambrecht at overforsyningen neste år kan “fort fordampe” hvis oljeforsyningen fra Iran og Venezuela blir påvirket.
Lambrecht la til:
Denne risikoen ser ikke ut til å være tilstrekkelig hensyntatt av markedet for tiden, og derfor forventer vi at oljeprisen vil stige neste år
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av AI-verktøy, og deretter korrekturlest og redigert av en lokal oversetter.
Advertisement
Vil du ha krypto-, valuta- og aksjehandelssignaler som er enkle å kopiere? Gjør handel enkelt ved å kopiere vårt team av pro-traders. Konsekvente resultater. Registrer deg i dag på Invezz Signals™.
More industry news

