Ford-aksjen er på vei mot ytterligere kamper i 2025

Ford Motor Co (NYSE: F) kan finne "mild lettelse" ettersom den påtroppende presidenten Donald Trump letter utslippsreglene neste år, ifølge en Jefferies-analytiker.

Philippe Houchois forventer likevel at 2025 blir nok et svakt år for den eldre bilprodusenten på grunn av lageroverhenget.

Investeringsselskapet nedgraderte Ford-aksjen i dag til å "underprestere" og senket kursmålet til $9,00 som advarer om ytterligere 13 % potensiell nedside herfra.

Ford-aksjen henger betydelig etter sine rivaler

Philippe Houchois anbefaler å unngå Ford-aksjer neste år ettersom "lagernedbygging har blitt et overheng med amerikansk lagerdrift i opptil 96 dager til tross for et solid salg i USA +15 % (+4 % YTD)."

Til sammenligning er tallet 26 bare for jevnaldrende General Motors og enda lavere 18 dager for Stellantis.

Jefferies' dueaktige notat om Ford-aksjen kommer måneder etter at selskapet senket sin helårsveiledning for justert resultat før renter og skatt (EBIT) til rundt 10 milliarder dollar fra opptil 12 milliarder dollar.

Aksjer i bilprodusenten gir imidlertid et utbytteavkastning på ganske lukrative 5,77 % i skrivende stund, noe som gjør dem noe mer attraktive å eie i det minste for inntektsinvestorene.

Hvilke andre utfordringer kan skade F-aksjen?

Jefferies reddet Ford Motor i dag fordi den står overfor en rekke andre utfordringer, inkludert potensielle endringer i størrelse i Europa også.

Analytiker Philippe Houchois ser ytterligere ulemper i $F også fordi gapet mellom garantibestemmelsene og kontantutbetalingene har vokst ganske betydelig de siste årene.

"Balansen er robust [men] potensielle krav fra restrukturering og garanti gir lite penger til aksjonærene," sa investeringsselskapet til kunder i et forskningsnotat mandag.

Til tross for sine kamper, kom imidlertid Ford foran Street-estimatene i det siste rapporterte kvartalet.

Selskapet tjente 49 cent per aksje på 43,07 milliarder dollar i bilinntekter mot forventet 47 cent og 41,88 milliarder dollar.

Fortsatt er Ford-aksjen for øyeblikket nede nær 30 % sammenlignet med det høyeste nivået hittil i år i juli.

Ford-aksjer garanterer ikke lenger en premie

Verdivurdering var blant andre bekymringer som fikk Philippe Houchois til å ta en bearish holdning til Ford-aksjer mandag.

Mens investorer allerede har straffet bilprodusenten for dens fortsatte kamp de siste månedene, forventer ikke Jefferies-analytikeren at det kommende året vil bli noe annerledes ettersom $F fortsatt handles til en premie til General Motors.

Han er ikke overbevist om at Ford-aksjen garanterer den premien lenger.

$F handles for øyeblikket til omtrent 6,2 ganger sin estimerte inntjening for 2025.

Til tross for utfordringer fortsetter imidlertid bilprodusenten fra Detroit som nylig ble bøtelagt med 165 millioner dollar å se sin frie kontantstrøm falle i området 7,5 milliarder dollar og 8,5 milliarder dollar på justert basis i 2024.

Street-high-kursmålet på F-aksjer er for tiden $19, som tilsvarer en oppside på omtrent 85 % herfra.