Hvorfor er det sannsynlig at USAs råoljeeksport til Europa vil avta i januar?

Amerikanske råoljetransporter til Nordvest-Europa forventes å falle tidlig neste år fra rekordhøye nivåer i november ettersom arbitrage for transatlantiske forsendelser har blitt stengt og fraktratene har steget, ifølge en Reuters-rapport.

Spredningen mellom US West Texas Intermediate-råolje og Brent-futures har redusert betydelig de siste handelsøktene.

I skrivende stund var spredningen mellom de to referanseindeksene rundt 3,48 dollar per fat.

Dette er det minste sluttspredningen siden oktober 2023.

En smalere spredning gjør det mindre økonomisk å frakte oljefat fra USA over Atlanterhavet.

Bob Yawger, direktør for energifutures i Mizuho sa til Reuters:

USAs råoljeeksport: stigende priser og fallende lagring

Ifølge rapporten har spredningen mellom de to oljereferansene blitt mindre på grunn av stigende fraktrater og fallende varelager i USA.

I hovedlageret i Cushing, Oklahoma, leveringsstedet for WTI-olje, har lagrene sunket til 23 millioner fat.

Dette er det laveste nivået i midten av desember på 17 år.

Reuters sa at avtagende lagring i Cushing betydde at de amerikanske fatene ble priset for å bli i landet.

USAs eksport av råolje hadde vært høyere forrige måned ettersom spredningen mellom WTI/Brent økte til 4,50 dollar per fat i slutten av november.

Dette hadde oppmuntret til flere råoljestrømmer over Atlanterhavet til høyere prisede markeder, og derved løftet USAs eksport.

Høyere fraktpriser

Økningen i eksporten fra USA over Atlanterhavet kan bli kortvarig.

Fraktprisene for flytting av forsendelser fra den amerikanske gulfkysten til Nordvest-Europa har steget omtrent $1 fra november til rundt $3,80 per fat i desember, siterte Reuters data fra råvareprisfirmaet Argus.

Den reduserte WTI/Brent-spreaden bidro til de høyere fraktratene.

Dette brukes også til å prissette forsendelser for ankomster i slutten av januar, ifølge rapporten.

"Vi forventer at mer begrensede strømmer fra USA til Amsterdam-Rotterdam-Antwerpen vil dukke opp på kort sikt," sa Neil Crosby, analytiker i Sparta Commodities til Reuters.

Inkluderingen av WTI Midland-olje i den daterte Brent-indeksen har ført til at spredningen mellom de to i økende grad er korrelert med fraktrater, ettersom prisen på Dated Brent er satt av WTI Midland på mange handelsdager.

Amerikansk eksport på vei til Amsterdam-Rotterdam-Antwerpen nådde rekordhøye 771 000 fat per dag i november, ifølge data fra skipssporingen Kpler.

WTI ble priset til en brattere rabatt enn $4 per fat mot Brent gjennom det meste av oktober, da disse lastene ville blitt booket, noe som gjorde disse strømmene mer lønnsomme.