Hva Donald Trumps presidentskap betyr for DJTs fremtid: nøkkelinnsikt for investorer

Med Donald Trump satt til å overta det amerikanske presidentskapet i 2025, har spørsmål dukket opp angående fremtiden til hans sosiale medieplattform Truth Social, og dets morselskap Trump Media & Technology Group (DJT).

Trumps siste trekk med å overføre eierandelen sin til en gjenkallelig trust som gjør ham til en indirekte eier av aksjen, men som gir sønnen Donald Trump Jr. den eneste stemmerett over aksjene, har også skapt bekymring for potensielle interessekonflikter.

Dessuten ser det ut til at investorer og analytikere også sliter med verdsettelsesutfordringer og har spørsmål om selskapets vekststrategier.

Trumps tillitsordning reiser etiske spørsmål

Trumps indirekte eierskap av TMTG – verdsatt til over 4,2 milliarder dollar – har fått kritikk for manglende åpenhet.

Mens han overførte eierandelen sin til en stiftelse i desember 2024, lar ordningen Donald Jr. beholde stemmerett, noe som vekker bekymring for potensielle interessekonflikter.

"Dette er ikke en blind tillit med en uavhengig tillitsmann, der folk kan ha tillit til at interessekonfliktene faktisk er fjernet," sa Dennis Kelleher, administrerende direktør i Better Markets i en Barrons rapport.

Selv om amerikanske presidenter ikke er juridisk forpliktet til å overholde lover om interessekonflikt, har tidligere embetsinnehavere vanligvis plassert eiendeler i fullstendig uavhengige blinde truster for å unngå oppfatninger om upassende.

Trumps beslutning om å gi avkall på slike tiltak har ført til skepsis over hvorvidt de offentlige og private rollene kan forbli forskjellige.

Verdsettingsproblemer: Er Truth Social verdt prislappen?

TMTGs nåværende verdivurdering på 7,8 milliarder dollar er under intens gransking gitt den begrensede økonomiske ytelsen.

Selskapet rapporterte en beskjeden 1 million dollar i omsetning og et nettotap på 19,2 millioner dollar for tredje kvartal 2024, noe som lar mange stille spørsmål ved aksjens grunnleggende forhold.

I motsetning til de fleste børsnoterte selskaper, har TMTG ingen meglerdekning, noe som gjør dets økonomiske utsikter i beste fall spekulative.

I tillegg har institusjonelle investorer som Vanguard og BlackRock små eierandeler i selskapet, primært gjennom indeksfond, noe som kanskje ikke indikerer tillit til dets langsiktige utsikter.

Sammenlignet med sosiale mediegiganter som Meta Platforms og ByteDance, virker TMTGs posisjon svak.

Metas markedsverdi er på 1,5 billioner dollar, drevet av robuste inntekts- og engasjementmålinger.

Tilsvarende er ByteDance, eieren av TikTok, anslått å være verdt 300 milliarder dollar.

TMTG, derimot, ser ut til å hente sin verdsettelse i stor grad fra Trumps personlige merkevare snarere enn operasjonelle prestasjoner.

DJTs vekststrategi: strømmetjenester og kryptosatsinger

Midt i disse utfordringene har TMTG skissert ambisiøse vekstplaner som strekker seg utover Truth Social.

Selskapets Truth+ streaming-videotjeneste vinner stadig frem, med tilgjengelighet på plattformer som iOS og Android.

TMTG utforsker også muligheter innen kryptovaluta og fintech for å diversifisere inntektsstrømmene.

Det har dukket opp rapporter om at TMTG vurderer å kjøpe Bakkt, en børsnotert kryptoplattform med en markedsverdi på rundt 200 millioner dollar.

Et slikt grep ville være økonomisk mulig, gitt TMTGs 673 millioner dollar i kontantreserver og gjeldfri balanse.

Devin Nunes, administrerende direktør i TMTG, har understreket selskapets forpliktelse til vekst gjennom potensielle fusjoner og oppkjøp.

"Vi fortsetter å utforske ytterligere muligheter for vekst som potensielle fusjoner og oppkjøp ... inkludert i fintech-riket," sa han i en nylig resultatmelding.

Selv om disse strategiene kan gi nye inntektsstrømmer, kommer de også med betydelig risiko.

Tidligere i november arkiverte selskapet et varemerke for sin potensielle kryptovaluta- handels- og betalingsplattform, "TruthFi."

Kryptovalutamarkedet er notorisk volatilt, og et feiltrinn på dette området kan ytterligere erodere investortilliten.

Entusiasmen hos detaljinvestorer avtar

Detaljinvestorer, en gang en nøkkeldriver for DJT-aksjens ytelse, ser ut til å miste interessen.

Etter Trumps valgseier i november har handelsvolumene for aksjen falt jevnt og trutt.

"Detaljhandelsinvestorers etterspørsel etter DJT har falt siden valget," sa JJ Kinahan, administrerende direktør i IG North America.

Han fortalte Barron's at mange Trump-tilhengere som kjøpte aksjer før valget kan ha sett på investeringen sin som en form for politisk uttrykk snarere enn en økonomisk beslutning.

Interactive Brokers sjefstrateg Steve Sosnick gjentok denne følelsen, og observerte at DJTs popularitet blant tradere har avtatt siden toppen på valgdagen.

"Vi ser ikke nødvendigvis salg i DJT, men det er heller ikke en tilstrømning av nye kjøpere," forklarte Sosnick.

Mangelen på detaljhandelsmomentum er tydelig i DJTs siste aksjeutvikling.

Mens aksjene har vendt seg litt siden begynnelsen av november, er de fortsatt 30 % under oktobertoppen på $55 og er ned over 50% fra mars-høyden på $80.

Mulige katalysatorer: muligheter og risikoer

Til tross for utfordringene, beholder DJT-aksjer potensialet for plutselige topper, drevet av uventede utviklinger.

Et utkjøpstilbud, partnerskap med et fintechfirma eller lansering av en ny produktlinje kan gjenopplive investorinteressen.

Slike katalysatorer forblir imidlertid spekulative, og risikoen forbundet med innsidesalg eller regulatorisk gransking kan dempe optimismen.

Innsideeierskap utgjør et ekstra lag av usikkerhet. Flere nøkkelfigurer knyttet til Trumps administrasjon, inkludert riksadvokatutnevnte Pam Bondi, eier aksjer i TMTG.

Hvis innsidere begynner å avlaste sine eierandeler, kan det utløse en kraftig nedgang i aksjekursene.