Trump, jobber og Fed: navigerer en sentral start til 2025 for markeder

Etter et bemerkelsesverdig år for amerikanske aksjer, ser investorene nå frem til en potensielt sentral januar.

Markedsmomentum fra 2024 forventes å fortsette inn i midten av januar, men flere viktige hendelser, inkludert en ny presidentadministrasjon og betydelige økonomiske datautgivelser, kan dramatisk påvirke markedets bane i det nye året.

Å ri på nisse-rallybølgen

S&P 500 steg nesten 27 % i 2024 til og med 26. desember, mens teknologitunge Nasdaq Composite passerte 20 000 for første gang i desember, opp 33,4 % fra året før.

Denne stigningen på slutten av året er ikke uvanlig; November til januar er en tradisjonelt sterk periode for markedet, og aksjer har en tendens til å prestere godt i de siste fem handelsdagene i desember og inn i de to første dagene av januar, et fenomen kjent som julenisse-rallyet.

Dette rallyet har drevet S&P-gevinster på gjennomsnittlig 1,3 % siden 1969.

S&P steg 2,91 % over de siste fire handelsøktene, med Nasdaq opp 3,3 %, noe som øker håpet om en gjentakelse av denne trenden.

"De underliggende dataene tyder på at det sannsynligvis vil fortsette," sa Michael Rosen, investeringssjef i Angeles Investments.

Økonomiske data og bedriftens inntjening står i sentrum

Imidlertid vil levetiden til denne oppadgående banen avhenge av flere faktorer.

Utgivelsen av månedlige amerikanske sysselsettingsdata 10. januar vil gi investorer et avgjørende øyeblikksbilde av den amerikanske økonomiens helse.

Jobbveksten tok seg opp igjen i november etter tilbakeslag knyttet til orkaner og streiker tidligere på året.

Kort tid etter vil amerikanske selskaper begynne å gi ut sine resultatrapporter for fjerde kvartal, som vil gi et viktig innblikk i selskapets resultater.

Investorer forventer for tiden en vekst i resultat per aksje på 10,6 % i 2025, sammenlignet med en forventet økning på 12,16 % i 2024, ifølge LSEG-data.

Trumps innsettelse og markedsusikkerhet

Påtroppende president Donald Trumps innsettelse 20. januar er en annen stor begivenhet som kan innføre markedsusikkerhet.

Trump forventes å utstede minst 25 executive orders på sin første dag, som dekker spørsmål som spenner fra immigrasjon til energi- og kryptopolitikk, som alle har potensial til å påvirke finansmarkedene.

Trump har også foreslått toll på varer fra Kina og avgifter på produkter fra både Mexico og Canada, samt en nedbryting av immigrasjon, som alle kan føre til høyere kostnader for bedrifter, potensielt videreført til forbrukerne.

"Vi ser fremover for å se hvilke av de foreslåtte retningslinjene som faktisk blir vedtatt, som kan være lenger nede i rørledningen," sa Helen Given, assisterende direktør for handel i Monex USA til Reuters, og la til at disse retningslinjene kan ha stor innvirkning på den globale valutamarkeder.

Federal Reserves innflytelse

Federal Reserves første pengepolitiske møte for året, ventet i slutten av januar, kan også spille en sentral rolle i å forme markedssentimentet.

Aksjene falt 18. desember da Fed implementerte årets tredje rentekutt, men signaliserte færre kutt i 2025 på grunn av usikkerhet rundt inflasjonsutsiktene.

Dette skuffet investorer som hadde håpet på mer aggressive rentekutt for å øke bedriftens fortjeneste.

Kryptosektoren ser på Trump-administrasjonen

Til tross for usikkerhet i andre områder av markedet, har positive utsikter for krypto festet seg takket være den innkommende kryptovennlige administrasjonen.

Potensialet for gunstige retningslinjer fra Trump-administrasjonen gir et løft for kryptovalutaer, med Bitcoin økende over $107 000 denne måneden på disse håpene.

"Crypto blir sett på som en slags risiko på eiendeler. Så, enhver Fed-kutt er positiv... Alle positive økonomiske data tidlig i januar vil bidra til å opprettholde momentumet vi ser, sier Damon Polistina, forskningssjef ved investeringsplattformen Eaglebrook Advisors, til Reuters.