Kina holder referanserentene for utlån uendret for tredje måned på rad

Kina forlot styringsrentene uendret mandag for tredje måned på rad da landet forsøker å opprettholde valutastabilitet midt i forventninger om ytterligere pengepolitiske lettelser for å støtte økonomisk vekst.

People's Bank of China (PBOC) opprettholdt den ettårige prime-renten (LPR) på 3,1 %, mens den femårige referanserenten for boliglån holdt seg på 3,6 %.

LPR beregnes månedlig av sentralbanken, basert på bidrag fra 20 forretningsbanker.

Kinas økonomi viste sterkere vekst enn ventet i siste kvartal i fjor, styrket av stimuleringstiltak som ble innført siden september. Resultatene gjorde det mulig for økonomien å nå sitt årlige vekstmål.

Kinas økonomi nådde sitt årlige vekstmål, og ekspanderte med 5 % år-til-år i 2024. Dets bruttonasjonalprodukt (BNP) nådde 134,9084 billioner yuan (omtrent 18,77 billioner amerikanske dollar), ifølge data utgitt av National Bureau of Statistics på Fredag.

Analytikere advarer imidlertid om at underliggende utfordringer, inkludert svak etterspørsel fra forbrukere, en slitende eiendomssektor, og potensialet for økte tariffer fra den kommende amerikanske administrasjonen, kan dempe vekstmomentumet.

PBOC-guvernør Pan Gongsheng foreslo i september at en reduksjon i reservekravsforholdet (RRR) kunne implementeres innen utgangen av 2024 for å forbedre bankutlån. Til tross for en "moderat løs" pengeholdning, har et slikt kutt ennå ikke blitt realisert.

Sentralbanken hadde tidligere senket kort- og langsiktige utlånsrenter i juli og innførte en ytterligere reduksjon på 25 basispunkter i oktober.

Kinas pengepolitikk i 2025

Investorene håper på mer betydelige rentekutt i år. I desember signaliserte Kinas ledelse et skifte mot en «moderat løs» pengepolitikk for å styrke veksten.

Politbyrået kunngjorde tidligere i forrige måned at Kina vil implementere en "passende løs" pengepolitikk i 2025, som markerer den første lempelsen av landets holdning på 14 år.

Denne holdningen har imidlertid drevet statsobligasjonsrentene til historisk lave nivåer, og forsterket presset på yuanen mot amerikanske dollar.

Yuanen nådde nylig sitt laveste nivå på 16 måneder, noe som fikk PBOC-tjenestemenn til å gjenta sin forpliktelse til å forhindre "overskyting av valutakursen".

Tiltak for å stabilisere valutaen har inkludert utstedelse av et rekordstort volum av sentralbankveksler i Hong Kong og suspendering av visse kjøp av statsobligasjoner.

Til tross for disse intervensjonene antyder analytikere at yuanen kan forbli under press på grunn av landets deflasjonsutsikter.

Bekymringene forsterkes av potensielle handelsspenninger, spesielt ettersom USAs påtroppende president Donald Trumps administrasjon, som skal begynne denne uken, kan innføre høyere tollsatser på kinesisk import.

"Hensyn rundt valutakursstabilitet kan bety at PBOC må innta en balansert tilnærming," skrev Erin Xin, økonom i Stor-Kina ved HSBC, i et nylig notat.

Hun forventer at sentralbanken vil gjennomføre en rentereduksjon på 0,3 prosentpoeng i år og senke reservekravsgraden med 0,5 prosentpoeng. Reservekravsforholdet bestemmer hvor stor andel av innskudd bankene må holde i reserve.