Hvorfor den aktivistiske investoren Ancora Holdings vil at US Steel skal droppe Nippon-fusjonen?

Aktivistinvestor Ancora Holdings har kjøpt en eierandel i US Steel og oppfordrer stålprodusenten til å forlate sin fusjonsavtale med japanske Nippon Steel, ifølge en rapport fra Wall Street Journal.

Ancora har til hensikt å oppmuntre aksjonærene til å fjerne US Steels administrerende direktør David Burritt, ifølge rapporten. Den aktivistiske investorens eierandel i US Steel er fortsatt ukjent.

Ifølge WSJ har Ancora nominert ni direktørkandidater, inkludert tidligere Stelco-sjef Alan Kestenbaum, til selskapets 12-personers styre. Ancora er angivelig ikke interessert i å selge den amerikanske stålprodusenten til en annen part.

Bloomberg News rapporterte at hedgefondet ønsker at Kestenbaum skal erstatte Burritt som administrerende direktør.

Nippon og US Steel avtale

Tidligere denne måneden siterte USAs tidligere president Joe Biden bekymringer om nasjonal sikkerhet for å blokkere Nippon Steels oppkjøp av US Steel for 14,9 milliarder dollar. Ordren ga også mandat at Nippon skulle forlate budet innen juni.

Biden-administrasjonen blir saksøkt av selskapene for å forhindre oppkjøpet.

Nippon Steels potensielle oppkjøp av US Steel ble også motarbeidet av USAs president Donald Trump.

I desember uttrykte Donald Trump sin sterke motstand mot den spesifikke avtalen på en sosial medieplattform, og sa resolutt: "Jeg vil blokkere denne avtalen fra å skje."

Denne erklæringen fremhever Trumps intensjon om å bruke sin innflytelse og autoritet for å forhindre at avtalen blir fullført.

Andre firmaer som er interessert i US Steel

Tidligere i januar rapporterte Reuters at Cleveland-Cliffs, en konkurrent i stålindustrien, samarbeidet med en annen stålprodusent, Nucor, for å utforske et potensielt kontanttilbud om å kjøpe US Steel.

Denne utviklingen antyder at US Steel kan være et mål for oppkjøp, med Cleveland-Cliffs og Nucor som potensielt kan dukke opp som nøkkelaktører i en potensiell budkrig.

Cliffs Natural Resources Inc. hadde tidligere uttrykt interesse for å kjøpe US Steel Corporation, men den foreslåtte avtalen ble møtt med motstand fra selskapet.

Antitrust bekymringer

Den amerikanske stålprodusenten siterte bekymringer over potensielle antitrustspørsmål som kan oppstå fra fusjonen, så vel som virkningen på den amerikanske bilindustrien på grunn av konsolideringen av stålforsyningen.

En fusjon mellom de to selskapene kan potensielt føre til et scenario der opptil 95 % av USAs jernmalmproduksjon vil bli kontrollert av en enkelt enhet.

Dette konsolideringsnivået reiser betydelige antitrust-bekymringer, ettersom det kan gi det fusjonerte selskapet betydelig markedsmakt og muligheten til å påvirke priser og tilbud.

I tillegg uttrykte amerikanske bilprodusenter, som er sterkt avhengige av innenlandsk stålforsyning, bekymring for potensialet for redusert konkurranse og økte kostnader som kan følge av fusjonen.

Ancora Holdings, kjent for sine aktivistiske investorstrategier, har tidligere målrettet og presset på for endringer i flere andre selskaper.

Disse inkluderer fremtredende navn innen transport- og logistikksektoren, som CH Robinson, en global leverandør av multimodale transporttjenester og logistikkløsninger.

Andre selskaper inkluderer Norfolk Southern, et klasse I godsjernbaneselskap som opererer i det østlige USA; og Forward Air Corporation, et frakt- og logistikkselskap som spesialiserer seg på rask frakt med mindre enn lastebil.

Ancoras engasjement i disse selskapene innebærer vanligvis å gå inn for strategiske endringer, operasjonelle forbedringer eller endringer i selskapsstyring, ofte med mål om å øke aksjonærverdien.