Mitsubishi blir rammet av 342 millioner dollar ettersom Japans havvindplaner vakler

Mitsubishi Corp (TSE: 8058) har tatt en nedskrivning på 52,2 milliarder yen (342,4 millioner dollar) på sine offshore vindprosjekter, noe som reflekterer de bredere utfordringene Japans ambisjoner om fornybar energi står overfor.

Selskapet, som leder konsortier som vant Japans første statlige offshore vindauksjoner i 2021, revurderer sin posisjon på grunn av skyhøye byggekostnader, forstyrrelser i forsyningskjeden og stigende renter.

Japans offshore vindsektor ble forventet å være en hjørnestein i overgangen til ren energi, men Mitsubishis siste grep fremhever den økonomiske belastningen som selv store aktører står overfor.

De tre vindparkene, satt til å generere 1,76 gigawatt, var opprinnelig planlagt å starte i drift mellom 2028 og 2030, men fremtiden deres er nå usikker.

Nedskrivningen ble annonsert som en del av Mitsubishis ni-måneders økonomiske resultater frem til desember 2024, hvor handelshuset rapporterte en 19% økning i nettoresultatet til 827,4 milliarder yen (5,4 milliarder dollar), hovedsakelig drevet av gevinster i flytende naturgass (LNG) og salg av eiendeler.

Offshore vindprosjekter sliter under kostnadspress

Mitsubishis beslutning om å revurdere sine havvindprosjekter kommer mens Japans sektor for fornybar energi kjemper med post-pandemisk inflasjon, geopolitiske risikoer og skiftende dynamikk i forsyningskjeden.

Administrerende direktør Katsuya Nakanishi bemerket at Russlands invasjon av Ukraina og dens innvirkning på globale råvarepriser spilte en stor rolle i selskapets revurdering.

Stigende renter har ytterligere forsterket det økonomiske presset, og gjort langsiktige investeringer dyrere.

Til tross for Japans press for å utvide havvindkapasiteten, står utviklere overfor det samme kostnadspresset som er sett i Europa og USA, der prosjekter har blitt forsinket eller kansellert på grunn av budsjettoverskridelser.

Chubu Electric Power (TSE: 9502), Mitsubishis partner i de tre offshorefarmene, rapporterte også en kostnad på 18 milliarder yen (118 millioner dollar) på prosjektene.

Selv med svekkelsen, prøver Mitsubishi å begrense det økonomiske nedfallet.

Selskapet indikerte at det allerede har tatt med de maksimale forventede tapene, for å sikre at ytterligere nedskrivninger vil ha minimal innvirkning på den samlede forretningsresultatet.

Japans offshore vindauksjoner og policyjusteringer

Japan har til dags dato holdt tre offshore vindauksjoner, og tiltrekker seg store globale aktører, inkludert RWE (ETR: RWEG), Iberdrola (BME: IBE) og BP (LON: BP).

Imidlertid har regjeringen nylig lempet auksjonsreglene for å gjøre prosjekter mer økonomisk levedyktige som svar på industriens bekymringer.

Mitsubishis problemer er ikke unike – Mitsui & Co (TSE: 8031), som sikret seg en rettighet for havvindutvikling i 2023, advarte også denne uken om at økende byggekostnader og valutakurssvingninger utgjør betydelige utfordringer.

Ikke desto mindre bekreftet Mitsui sin forpliktelse til sektoren, og antydet at selskaper fortsatt satser på langsiktig vekst til tross for kortsiktige vanskeligheter.

Mitsubishis evne til å absorbere nedskrivningstapet uten å revidere helårsresultatprognosen på 950 milliarder yen (6,2 milliarder dollar) tyder på tillit til andre forretningssegmenter, spesielt LNG, som har vært en kjernedriver for lønnsomhet.

Imidlertid er havvindsektoren fortsatt en volatil investering, med regulatoriske endringer og kostnadsusikkerhet som påvirker bedriftens strategier.

De kommende månedene vil være avgjørende for å avgjøre om Mitsubishi fortsetter med havvindprosjektene eller flytter fokus til mindre kapitalintensive fornybar energiinitiativer.

Japans ambisjon om å etablere 10 gigawatt havvindkapasitet innen 2030 vil avhenge av hvordan selskaper navigerer i disse økonomiske og politiske utfordringene.