Brasils offentlige gjeld stiger til 76,2 % av BNP ettersom rentebyrden vokser

Brasils offentlige sektors bruttogjeld steg kraftig til 76,2 % av BNP i februar, opp fra 75,7 % i januar, ifølge data utgitt av sentralbanken tirsdag.

Oppgangen understreker landets økende utfordringer med å håndtere gjelden sin midt i høye renter og vedvarende inflasjon.

Økende gjeld og stigende renteutgifter

Økningen i Brasils brutto offentlige gjeld gjenspeiler den tunge belastningen med rentebetalinger.

En nøkkeldriver for økningen har vært de økende kostnadene ved å betjene gjeld, forsterket av landets aggressive pengepolitiske innstrammingspolitikk.

Siden september 2022 har Brasils sentralbank hevet renten med 375 basispunkter, noe som bringer referanserenten Selic til 14,25 %.

De bratte økningene tar sikte på å dempe inflasjonen, som konsekvent har oversteget det offisielle 3 %-målet.

Når man bruker Det internasjonale pengefondets (IMF)-metoden – som står for alle statsobligasjoner som eies av sentralbanken – er Brasils gjeldsandel i forhold til BNP enda høyere, med 88,7 %, sammenlignet med 87,1 % registrert tidligere.

Forskjellen oppstår fordi IMF inkluderer sentralbankeide obligasjoner, mens Brasils offisielle beregning primært tar for seg obligasjoner som selges til markedet gjennom gjenkjøpsavtaler (repoer).

Innsnevring av det primære underskuddet

Til tross for den økende gjeldsbelastningen, reduserte Brasils primære finansunderskudd i februar.

Landet registrerte et primært underskudd på 18,973 milliarder reais (3,23 milliarder dollar), et mye mindre gap enn de 31,5 milliarder reais som ventet av analytikere undersøkt av Reuters.

Den primære balansen, en avgjørende indikator på finanspolitisk helse som ekskluderer rentebetalinger, forbedret seg delvis på grunn av et overskudd på 9,244 milliarder reais fra regionale myndigheter og et 299 millioner reaisoverskudd fra statseide selskaper.

Likevel rapporterte sentralregjeringen et betydelig primært underskudd på 28,517 milliarder reais for februar.

I løpet av de siste 12 månedene var statens primære underskudd på 14,194 milliarder reais, eller omtrent 0,12 % av BNP.

President Luiz Inácio Lula da Silvas administrasjon har satt et ambisiøst mål om å oppnå et primærunderskudd på 0 % dette regnskapsåret, med en tillatt margin på opptil 0,25 % av BNP.