Amerikanske aksjeterminer stiger etter at USA og Kina er enige om en nedtrapping av tollsatser

Aksjefutures på Wall Street steg kraftig mandag, dollaren styrket seg, og gullprisene falt kraftig da USA og Kina inngikk en overraskende avtale om midlertidig å redusere straffetoll og gjenoppta handelsforhandlinger, noe som løftet investorsentimentet over hele verden.

Etter høynivåsamtaler i Genève i helgen kunngjorde de to sidene en 90-dagers våpenhvile om ytterligere tolløkninger.

Som en del av avtalen vil USA senke tollsatser på kinesisk import fra 145 % til 30 %, mens Kina vil kutte sine gjengjeldelsestoll fra 125 % til 10 %.

I en nøye formulert felles uttalelse erkjente Washington og Beijing viktigheten av deres handelsbånd, ikke bare for innenlandsk vekst, men også for global økonomisk stabilitet, en formulering som analytikere sa markerte en klar forbedring i tonen.

S&P 500-futures stiger mer enn 3 %, Nasdaq 100 faller opp 4 %, Dow-futures opp 2,5 %

Markedene, lenge preget av uro under handelskrigen, reagerte med entusiasme.

Futures knyttet til S&P 500-indeksen hoppet med mer enn 3 %, mens Nasdaq 100-kontrakter steg med mer enn 4 %, noe som peker på den teknologitunge referanseindeksens sterkeste ytelse på over en måned.

Dow Jones Industrial Average Index Futures steg med 2,53 %.

Dollarindeksen (DXY) klatret 1,44 %, og trakk seg ytterligere bort fra sitt nylige treårsbunnpunkt, mens globale aksjemarkeder fra Hongkong til Frankfurt viste solide gevinster i en bred lettelsesrally.

«Denne kunngjøringen er ikke bare bedre enn vi forventet, men også bedre enn markedet ville ha forventet tilbake i mars», sa strateger hos Deutsche Bank i et notat til kundene.

Kit Juckes, sjefsstrateg for valutahandel i Société Générale, beskrev våpenhvilen som en «betydelig lettelse», spesielt etter måneder med eskaleringer som hadde rystet både bedrifter og forbrukere.

Kinesiske data som ble offentliggjort i helgen viste at fabrikkprisene falt i det bratteste tempoet på seks måneder, noe som understreker hvor mye handelsspenningene har påvirket stemningen og forbruket i den globale økonomien.

Hongkong og kinesiske aksjer får også løft; Citi velger Tencent, BYD og AIA som toppvalg

Citi Research sa at tilbakerullingen burde gi et betydelig løft for kinesiske aksjer og aksjer i Hongkong.

Analytikere pekte på sektorer som kommunikasjonsinfrastruktur, teknisk maskinvare, solcelleutstyr og halvledere som viktige mottakere, spesielt de selskapene med stor eksponering i USA, som Innolight, Eoptolink, TFC Optical, Tongfu, JCET, Jinko og JA Solar.

Citi er fortsatt overvektet i internett-, teknologi- og forbrukeraksjer, med toppvalg som Tencent, Trip.com, Atour, BYD, AIA og Anta.

Banken favoriserer H-aksjer fremfor A-aksjer på grunn av forventninger om flere rentekutt i USA, noe som vil være til fordel for Hongkongs valuta.

Hvorfor anbefales forsiktighet?

Til tross for den optimistiske markedsreaksjonen, manet mange analytikere til forsiktighet, og bemerket at de underliggende problemene i handelsforholdet mellom USA og Kina fortsatt er uløste.

«Markedene har tatt imot den foreløpige handelsavtalen mellom USA og Kina med åpne armer», sa imidlertid Russ Mould, investeringsdirektør i AJ Bell, og advarte om at president Trump har vist en vilje til å trekke seg brått fra slike avtaler tidligere.

«De neste 90 dagene vil bli avgjørende. Det skal bare ett feilsteg til for at USA skal rive avtalen i stykker og gå tilbake til straffetoll», sa Mould.

Sheldon MacDonald, investeringssjef i Marlborough, sa også at det kanskje ikke er slutten på volatiliteten.

«Selv om tollsatsene faller til 30 %, er det fortsatt en stor byrde for handel og vekst. Det er ingen klarhet i frykten for resesjon ennå», sa han.

Simon Edelsten fra Goshawk Asset Management sa også at avtalen er skjør og kan spores av når som helst.

«Kina kan komme til å devaluere renminbien for å kompensere for endringen i bytteforholdet, noe som vil blusse opp igjen et annet gammelt argument. Dette er som en blanding av kinesisk opera og såpeopera (med) fargerike karakterer og et plott som tar år å utfolde seg», sa han.