Canadas inflasjon faller til 1,7 % i april, men kjerneprisene signaliserer fortsatt press.

Canadas årlige inflasjonsrate falt til 1,7 % i april fra 2,3 % i mars, hovedsakelig på grunn av en kraftig nedgang på 12,7 % i de totale energiprisene, ifølge data publisert av Statistics Canada.

Fallet kommer etter at den føderale regjeringen fjernet forbrukeravgiften på karbon, noe som reduserte bensinprisene og energiforbruket i boliger betraktelig.

Bensinprisene falt med 18,1 % i april sammenlignet med samme måned i 2024, mens naturgass falt med 14,1 %.

Fallet i energiprisene var tilstrekkelig til å bringe den samlede inflasjonen nærmere prognosene, men litt over analytikernes anslag på 1,6 %.

Bank of Canada hadde anslått at renten ville toppe seg rett under 1,5 %, hovedsakelig på grunn av synkende råoljepriser og skattereduksjonen.

Måned for måned falt inflasjonen med 0,1 %, noe som er litt bedre enn analytikernes forventninger om et fall på 0,2 %.

Kjerneinflasjonsmål signaliserer underliggende varme

Til tross for nedgangen i den samlede renten, viste kjerneinflasjonen – en nøkkelmåling for Bank of Canada – urovekkende mønstre.

To av sentralbankens tre kjerneindikatorer steg til sine høyeste nivåer på nesten et år, noe som viser at prispresset fortsatt er sterkt i deler av økonomien.

Medianen for KPI, som måler prisbevegelser på tvers av alle varer og tjenester, økte til 3,2 % i april fra 2,8 % i mars, og nådde sitt høyeste nivå siden mars 2024.

I mellomtiden økte KPI-trimmen, som fjerner alvorlige prissvingninger i begge ender, til 3,1 % fra 2,9 %, noe som markerer det høyeste nivået på 13 måneder.

Disse kjernemålene tar ikke hensyn til volatile elementer som energipriser eller virkningen av skatteendringer, noe som gjør dem til en mer pålitelig indikator på inflasjonstrender.

Stigningen i disse indeksene indikerer at den underliggende inflasjonen fortsatt kan være over Bank of Canadas mål på 2 %.

Mat- og reisekostnadene fortsetter å stige

Til tross for reduserte energikostnader, økte prisene på en rekke forbruksvarer.

Dagligvareprisene økte med 3,8 % i april sammenlignet med året før, over økningen på 3,2 % i mars.

Denne ytterligere økningen i matvareprisene kan tolkes som bevis på at forbrukerne fortsatt er presset på basisvarer i husholdningen.

Prisene for reiseturer steg med 6,7 % i april fra året før, noe som også bidro til kjerneinflasjonen, ettersom reiserelaterte kostnader økte byrden.

Økningen kan også indikere vedvarende tilbudsbegrensninger i turistnæringen og sterk forbrukeretterspørsel.

Politiske utsikter før rentebeslutningen i juni

Inflasjonsdataene for april er en viktig økonomisk indikator før Bank of Canadas neste rentekunngjøring, 4. juni.

Sentralbanken besluttet å holde renten uendret 16. april, etter syv påfølgende rentefall siden juni 2024.

Den gang fremhevet den sin vilje til å handle avgjørende dersom inflasjonstruslene dukket opp igjen.

Økningen i kjerneinflasjonen kan ha en betydelig innvirkning på de neste politiske debattene, spesielt hvis BNP-dataene for første kvartal, som forfaller 30. mai, indikerer fortsatt økonomisk robusthet.

Banken vil sannsynligvis undersøke om nedgangen i den samlede inflasjonen er bærekraftig eller bare et forbigående resultat av skattepolitikken og forholdene i energimarkedet.

Med inflasjonspress som genererer motstridende signaler, kan sentralbanken stå overfor en vanskeligere avgjørelse i juni.

Selv om forbrukerne tjener på lavere energipriser, indikerer den vedvarende kjerneinflasjonen at veien til prisstabilitet er usikker.