Er det trygt å kjøpe LAZR-dipp ettersom Luminar-aksjekursen imploderer?

Aksjekursen til Luminar har stupt midt i vedvarende bekymringer om vekst og ledelsesutfordringer. LAZR ble handlet til 4,17 dollar på tirsdag etter å ha falt med 8 % fra dagen før. Aksjen har blitt en fallen engel ettersom den falt med nesten 100 % fra rekordhøyden, noe som brakte markedsverdien fra 14 milliarder dollar til 173 millioner dollar.

Hvorfor Luminar-aksjekursen fortsetter å falle

For det første er Luminar et teknologiselskap som bygger lysdeteksjons- og avstandsmålingsløsninger (LiDAR) for bilindustrien. Teknologien deres hjelper bilprodusenter med å utvikle autonome kjøretøy uten å måtte investere i forskning og utvikling i mange år.

Lidar-industrien er i vekst nå som mange selskaper forventes å implementere disse autonome systemene i løpet av de neste årene.

Det er imidlertid også en svært konkurransepreget bransje, med selskaper som Hesai, Velodyne, Innoviz og Leica Geosystems som bygger produkter. Derfor må selskaper som skal lykkes ha overlegne produkter, gode priser og avtaler med ledende bilprodusenter.

Luminar Technologies har inngått partnerskapsavtaler med noen av de ledende selskapene i bilindustrien, som Volvo, Tesla og Toyota. Teknologien deres fokuserer på langtrekkende sensorer med høy oppløsning og programvare for persepsjon.

Aksjekursen til Luminar har stupt av flere årsaker. For det første implementerer selskapet den andre runden med oppsigelser ettersom restruktureringen fortsetter på bakgrunn av svak salgsvekst og lønnsomhet. De nye oppsigelsene vil koste selskapet mellom 4 og 6 millioner dollar.

Luminar har kuttet kostnader en stund. Driftskostnadene falt fra 73 millioner dollar i første kvartal 2024 til 45 millioner dollar i første kvartal 2025. Denne trenden har også redusert den aksjebaserte kompensasjonen fra 44 millioner dollar til 19 millioner dollar.

Ledelsesproblemer

For det andre erstattet selskapet nylig Austin Russell, administrerende direktør og styreleder, et tegn på at det er problemer i styrerommet. I søknaden opplyste ledelsen at han trakk seg på grunn av en etisk undersøkelse. Jun Hong Heng, et styremedlem, trakk seg også etter Russells oppsigelse.

For det tredje har selskapet vært svært utvannende, noe som forklarer hvorfor antallet utestående aksjer har steget kraftig de siste årene. Selskapet hadde 15 millioner utestående aksjer i 2021, et tall som har hoppet til 36,6 millioner i dag.

Utvanning er noe av det verste som kan skje med en aksjonær fordi de nye emisjonene reduserer eierskapet deres. Selskapet utførte denne utvanningen fordi det ikke tjente penger på lenge.

Aksjekursen på LAZR stupte også etter at selskapet publiserte svake resultater. Inntektene falt med 10 % i forhold til året før og 16 % i forhold til kvartalet før, et tegn på at etterspørselen var relativt svak. Selskapet hadde et tap på 8,1 millioner dollar.

Luminar forventer at den årlige omsetningen i år vil øke med 10 %, et lite tall for et selskap som burde øke produksjonen. En sentral risiko er at mesteparten av inntektene nå kommer fra Volvo, en stor utfordring hvis sistnevnte bestemmer seg for å bruke alternative selskaper.

LAZR aksjekursanalyse

LAZR -aksjediagram | Kilde: TradingView

Aksjekursen på LAZR ser billig ut til pålydende, ettersom den handles til 4,7 dollar. Dette er en stor nedgang for en aksje som en gang ble handlet til over 400 dollar.

Den er fortsatt mye lavere enn alle glidende gjennomsnitt, mens volumet har blitt tynnere. Det mest sannsynlige scenariet er at den nedadgående trenden fortsetter i årene som kommer, ettersom utfordringene fortsetter.

Det er imidlertid også risikabelt å shorte Luminar på grunn av kostnadene ved å låne aksjer. Selskapet har også en short-andel på 21,3 %, noe som eksponerer det for regelmessige short-klemmer, slik vi så med selskaper som GameStop og AMC for noen år siden.