Needham nedgraderer Apple på grunn av svak iPhone-syklus, AI-etterslep og bekymringer om overvurdering; aksjen faller

Apple Inc. forlenget sin nedgang i tidlig handel onsdag, etter at investeringsselskapet Needham ble det siste til å nedgradere aksjen, med henvisning til økende bekymringer over selskapets vekstbane, posisjon i kunstig intelligens-kappløpet og geopolitisk motvind.

Aksjene til iPhone-produsenten falt 0,6 % i førmarkedshandelen.

Aksjen har nå falt 19 % i 2025, noe som gjør den til det dårligste medlemmet av de såkalte Magnificent Seven – en gruppe teknologigiganter som inkluderer Microsoft, Amazon, Nvidia, Meta, Alphabet og Tesla.

Needham nedgraderte Apple til å holde fra kjøp, med analytiker Laura Martin som pekte på "dyre" verdivurderinger og en bekymringsfull mangel på innovasjon innen generativ AI.

Hun bemerket at Apples maskinvareøkosystem kan bli stadig mer sårbart ettersom rivaler forfølger nye formfaktorer drevet av AI.

"For at denne aksjen skal fungere, må den ha katalysatoren til en iPhone-erstatningssyklus, som vi ikke forutser i løpet av de neste 12 månedene," skrev Martin, og la til at innovasjoner med generativ kunstig intelligens - et område der Apple har manglet - "åpner døren for nye maskinvareformfaktorer som truer iOS-enheter."

Nedgraderingen legger til en voksende liste over analytikere som blir forsiktige.

Tidligere i år kuttet Jefferies, Rosenblatt Securities, Oppenheimer, MoffettNathanson, Loop Capital, Aletheia Capital og DBS Bank også sine vurderinger eller kursmål på Apple.

Per nå anbefaler mindre enn 60 % av Bloomberg-sporede analytikere å kjøpe aksjen – en sterk kontrast til Microsoft eller Nvidia, hvor kjøpsforholdet overstiger 90 %.

AI og konkurranse driver langsiktige bekymringer

Martin advarte om at Apples relative mangel på native AI-funksjoner begynner å erodere konkurransefortrinnet.

Rivaler som Meta og Google-morselskapet Alphabet eksperimenterer allerede med AI-drevne enheter som smartbriller, som til slutt kan true smarttelefonenes forrang.

"Fordi Apple har en omdreiningshastighet på 15 %-30 % [revenue] tjent på maskinvaren, bygger alle Big Tech-selskaper plattformer designet for å fortrenge Apples integrerte maskinvare- og programvareprodukter i en GenAI-verden," skrev Martin.

OpenAI fremhevet det økende konkurransepresset ytterligere, og kjøpte nylig io, en oppstart medgrunnlagt av tidligere Apple-designsjef Jony Ive, som signaliserer et press inn i neste generasjons enhetsøkosystemer som kan omgå Apples nåværende maskinvarestruktur.

Til tross for at de oppnådde en inntektsvekst på 5 % i det siste kvartalet, fortsetter Apple å henge etter sine teknologiske kolleger.

Amazon, Alphabet og Meta har alle hatt tosifret vekst, drevet av sterk etterspørsel etter skytjenester, reklame og AI-innovasjon.

Counterpoint skråstreker 2025 global smarttelefonforsendelse

Separat nedjusterte analysefirmaet Counterpoint sin prognose for global vekst for smarttelefonforsendelser i 2025 til 1,9 %, fra 4,2 % tidligere.

Nedgraderingen ble drevet av "fornyet usikkerhet rundt amerikanske tollsatser" og svekket etterspørsel i nøkkelregioner, inkludert Nord-Amerika, Europa og Asia.

For Apple forventer firmaet nå en forsendelsesvekst på 2,5 % i år, ned fra et tidligere estimat på 4 %.

Samsungs forsendelsesutsikter ble kuttet til null vekst, fra en tidligere prognose på 1,7 %.

Mens smarttelefoner midlertidig ble ekskludert fra USAs president Donald Trumps nye runde med tollsatser i april, fortsetter usikkerheten å kaste en skygge.

Apple, som produserer 90 % av sine iPhones i Kina, har flyttet mer produksjon til India i et forsøk på å diversifisere.

Men det har også invitert til gransking.

Forrige måned kritiserte Trump Apples økende avhengighet av India, og sa at han foretrekker at selskapet produserer iPhones i USA.

Selv om Apple har økt forsendelsene betydelig fra sine indiske anlegg, er trusselen om endring av handelspolitikk fortsatt en vedvarende risiko.

"Alle øyne er rettet mot Apple og Samsung på grunn av deres eksponering mot det amerikanske markedet," sa Liz Lee, assisterende direktør i Counterpoint Research.

"Selv om tariffer har spilt en rolle i våre prognoserevisjoner, tar vi også hensyn til svekket etterspørsel."