Her er grunnen til at rand (USD/ZAR), sørafrikanske aksjer, obligasjoner skyter i været

Den sørafrikanske randen er i et sterkt rally i år, noe som gjør den til en av de beste valutaene i de fremvoksende markedene. USD/ZAR-kursen stupte til et lavpunkt på 17,75, det laveste punktet siden desember 12 i fjor, og 10,5 % fra det laveste punktet i april.

Sørafrikanske statsobligasjoner har også økt. Tiårsrenten falt til 10 % denne måneden, det laveste punktet siden januar, mens femårsrenten falt til 8,4 % fra nesten 5 % tidligere i år. Fallende obligasjonsrenter betyr at prisene deres stiger på grunn av deres omvendte forhold.

Sørafrikanske aksjer har også steget, med JSE Top 40 Stock Index som hoppet til et høydepunkt på ZAR 89 130, opp med 27 % fra de laveste nivåene i år. En nærmere titt på de inngående selskapene viser at de fleste av dem har steget i år.

Hvorfor rand, aksjer og obligasjoner stiger

Den sørafrikanske randen, aksjene og obligasjonene stiger av flere grunner. For det første stupte USD/ZAR-kursen på grunn av det pågående fallet i den amerikanske dollarindeksen (DXY).

Indeksen, som sporer dollarens ytelse mot en kurv av valutaer, har stupt til $98,80. Den har stupt med over 10 % fra det høyeste punktet i år.

Den amerikanske dollaren har stupt mot de fleste fremvoksende markedsvalutaer. For eksempel har USD/RUB falt fra 114,50 til 78,9, mens USD/CNY har beveget seg fra 7,35 i april til 7,18 i dag.

Sørafrikanske aksjer og obligasjoner har derimot reagert på handlingene til sentralbanken, som har kuttet renten etter hvert som inflasjonen har avkjølt.

De siste dataene viste at sørafrikansk inflasjon beveget seg til 2,8 %, innenfor bankens mål. Sentralbanken kuttet renten med 0,25 % forrige uke, og brakte utlånsrenten til 7,25 %. Den har nå kuttet rentene flere ganger siden i fjor.

Lavere renter betyr at sørafrikanere som nøt høy avkastning på pengemarkedsfondene sine nå tjener mindre. Dette betyr at noen begynner å rotere til aksjemarkedet.

Videre har aksjene hoppet på grunn av den nylige gullprisstigningen som har presset gullgruveaksjer som Gold Fields og Harmony Gold mye høyere i år. Andre viktige råvarer som platina og palladium har også gjort det bra i år, og styrket gruvearbeiderne deres.

Budsjett, GNU og kraftfremgang

Den sørafrikanske randen, aksjene og obligasjonene har alle stupt i år på grunn av fremgangen regjeringen har gjort i kraftsektoren. Selv om det fortsatt er utfordringer, har strømbruddene som ble opplevd for noen år siden blitt bedre i år.

Videre har regjeringen for nasjonal enhet (GNU) holdt seg stabil mer enn et år etter at den ble dannet. Analytikere håper at det vil holde sammen mens lederne forhandler om en budsjettavtale. I en uttalelse sa en analytiker fra Merchant West Investments:

Likevel står sørafrikanske aksjer, rand og obligasjoner overfor noen risikoer fremover. For det første har forholdet til USA, en viktig sørafrikansk handelspartner, forverret seg. Det er også en risiko for profitttaking blant investorer bokført fortjeneste.