Lloyds-aksjen danner et risikomønster etter at insidere selger

Lloyds-aksjen har hentet seg inn de siste dagene, og har beveget seg fra et lavpunkt på 108.25p on September 1 til dagens 112.75. Den ligger litt under år-til-dato-høyden på 117p, og er opp 33% fra sitt laveste nivå i år. Den har steget 218% de siste fem årene, og har en markedsverdi på over £65 billion.

Hvorfor Lloyds Bank har gjort det bra i år

LLOY-aksjen har steget kraftig i år, hjulpet av en pågående omvurdering av europeiske banker. De fleste europeiske banker har steget de siste månedene, og den mye fulgte iShares STOXX Europe 600 Banks ETF (EXV1) har økt med 303% de siste fem årene og med 51% det siste 12-månedersperioden. Andre ledende britiske banker, inkludert Barclays, HSBC og NatWest, har også steget i disse periodene. 

I tillegg til omvurderingen av europeiske banker har Lloyds gjort det bra på grunn av forventninger om at rentene vil forbli på et forhøyet nivå lenger. Bank of England (BoE) har latt styringsrenten stå uendret de siste månedene, og Polymarket viser 55% sjanse for at banken vil heve senere i år. Banker gjør det ofte godt i et høyrentemiljø på grunn av nettorentemarginen.

I tillegg har selskapet økt sine aksjonærutbetalinger de siste årene. Det har fortsatt å tilbakekjøpe egne aksjer, og ledelsen kunngjorde et program på $1 billion i forrige kvartal. Det økte også utbyttet med 30%, og hentet utbytteavkastningen opp til 3.55%. 

Nå fokuserer selskapet på Accelerate 2030-strategien, som sikter mot £2 billion i brutto kostnadsbesparelser mellom 2027 og 2030. En del av disse besparelsene vil komme som følge av investeringer i kunstig intelligens. Samtidig håper Charlie Nunn, konsernsjefen, å øke avkastningen på tangibel egenkapital (RoTE) til 20% innen 2030, opp kraftig fra dagens 13%. 

Selskapet har som mål å oppnå denne veksten ved å investere i USA og Europa. Likevel er det en risiko for at denne strategien slår feil, slik andre europeiske banker som forsøkte å etablere seg i USA har erfart. Selskaper som Deutsche Bank og Barclays har måttet trimme ned sine amerikanske satsinger nylig.

En annen risiko for aksjen er at insidere selger. CFO har nylig solgt aksjer for £10 million, muligens for å sikre gevinst. 

Teknisk analyse av Lloyds-aksjen

LLOY aksjediagram | Kilde: TradingView

4-timersdiagrammet viser at LLOY-aksjen har vært under press de siste månedene. Et nærmere blikk viser at den har dannet en hode-og-skulder-formasjon, et vanlig teknisk tegn på en trendvending nedover. Mønsteret fører ofte til en nedgang over tid. Den danner nå den høyre skulderen.

Derfor kan aksjen trekke seg tilbake og teste undersiden av hode-og-skulder-mønsteret ved 108p. På den annen side vil et brudd over årets høyeste nivå på 116.70 p vise potensial for videre oppgang, muligens til 120p.