RBIs rentekuttbonanza: hvorfor Indias børsnoteringspipeline kan være satt for et storslått løp

Det indiske aksjemarkedet er klar for en positiv start, med Nifty-futures som peker oppover, og rir fortsatt på bølgen av spenning fra Reserve Bank of Indias (RBI) storslåtte pengepolitiske kunngjøring sist fredag.

En generelt optimistisk stemning på tvers av asiatiske aksjer, drevet av fornyet optimisme om handelssamtaler mellom USA og Kina, forventes også å gi ytterligere støtte til markedssentimentet. I det lokale obligasjonsmarkedet vil alle øyne være rettet mot kortsiktige renter, hvor det siste rallyet forventes å fortsette.

Reserve Bank of Indias uventede kutt på 50 basispunkter i reporenten, kombinert med et betydelig kontantløft til banksystemet, kan være akkurat katalysatoren som trengs for å anspore selskaper til å fremskynde planene sine for offentlige noteringer.

Lavere renter reduserer vanligvis hindringen for aksjeutstedelse, noe som gjør børsnoteringer til et mer attraktivt forslag for både selskaper og investorer.

En umiddelbar lakmustest for denne gjenopplivede børsnoteringsstemningen vil være det kommende offentlige tilbudet fra HDB Financial Services, som nylig mottok regulatorisk godkjenning.

Wall Street dobler seg på India, derivater i fokus

Optimismen er ikke begrenset til innenlandske spillere.

Wall Street-banker er stadig mer positive til indiske aksjer, og posisjonerer landet som en fremtredende utøver selv midt i usikkerheten som skygger for global handel.

Dette positive synet smitter nå over på markedet for kortsiktige belånte produkter.

JPMorgan, for eksempel, anbefaler shortposisjoner på en måneds Nifty-volatilitet, mens Bank of America foreslår å bruke nå billigere sikringer for å beskytte eksisterende lange posisjoner.

RBIs overraskende likviditetsinnsprøytning på fredag vil sannsynligvis forsterke dette positive sentimentet ytterligere, og gi mer drivstoff til Indias allerede sterke markedsmomentum.

Monsunproblemer: tidlig regn kjøler etterspørselen etter klimaanleggprodusenter

Mens finansmarkedene surrer, står noen sektorer overfor værrelatert motvind.

Det er ikke bare sementprodusenter som føler virkningen; Produsenter av klimaanlegg har også blitt overrumplet av den tidlige ankomsten av monsunsesongen.

Ifølge analytikere ved Centrum og IIFL begynte etterspørselen etter klimaanlegg for rom å avta allerede i april, da sommeren ikke klarte å leve opp til den harde varmen spådd av værkontoret.

Centrum anslår at industrivolumene for inneværende kvartal kan være betydelig lavere, potensielt ned med 25%-30% fra år til år.

Produsenter av klimaanlegg setter nå sitt håp til nye energieffektivitetsnormer, som skal tre i kraft i januar, for å anspore til forhåndskjøp fra forbrukere som ønsker å oppgradere før endringene.

I mellomtiden har aksjene til ledende aktører i sektoren, som Voltas, Blue Star og Epack Durable, sett nedgang fra 26 % til 34 % så langt i år.

Obligasjonsmarkedet reagerer: Kortsiktige renter stiger etter likviditetsøkning

Det kortsiktige obligasjonsmarkedet opplevde et betydelig rally på fredag etter RBIs overraskende beslutning om å kutte kontantreserveforholdet (CRR) med det meste på fem år.

Sentralbanken anslår at dette trekket vil injisere betydelige 2,5 billioner rupier likviditet i systemet.

Analytikere handlinger

Flere aksjer har sett ratingendringer fra fremtredende meglerhus:

• HDFC Bank: Hevet til å kjøpe hos ICICI Securities; Prismål (PT) 2,300 rupier.
• Kotak Mahindra Bank: Vurdert som ny tilføyelse på InCred; PT 2,410 rupier.
• PNC Infratech: Hevet til å kjøpe til ICICIdirect.com; PT 360 rupier.