Rheinmetall-aksjekursen har hoppet: her er grunnen til at den kan dykke snart

Rheinmetall-aksjekursen har vært en av de største vinnerne i DAX-indeksen de siste årene, hjulpet av de økende geopolitiske utfordringene som har drevet mer forsvarsutgifter.

Den nådde bunnen på €54,95 i 2020 da pandemien startet og steg deretter til rekordhøye €1 945. Denne økningen har brakt markedsverdien til over € 78 milliarder, eller $ 90 milliarder.

Rheinmetall lukker verdsettelsesgapet med noen av sine amerikanske jevnaldrende. For eksempel har Lockheed Martin en markedsverdi på 110 milliarder dollar. Det har allerede passert selskaper som General Dynamics og Northrop Grumman.

Hvorfor Rheinmetall-aksjekursen har steget

Rheinmetall er en tysk forsvarsentreprenør som produserer ulike gjenstander som pansrede kjøretøyer, artilleri, drivmidler, kanoner og luftvernsystemer for bakke-, luft- og marinestyrker.

Aksjen har hoppet de siste årene, hjulpet av de økende geopolitiske problemene. Aksjen steg etter at Russland invaderte Ukraina i 2022, noe som førte til høy etterspørsel etter utstyr, inkludert artilleri.

Det er andre geopolitiske spørsmål, inkludert i Midtøsten, der Israel har kjempet mot Hamas og Hizbollah. Spenningene mellom Israel og Iran vedvarer til tross for de pågående samtalene med USA.

Den største geopolitiske risikoen vil være mellom USA og Kina når sistnevnte invaderer Taiwan i løpet av de neste årene. Som et resultat har land økt utgiftene sine for å forberede seg på disse risikoene.

Rheinmetall-aksjekursen har også hoppet på grunn av den nylige parlamentsavstemningen i Tyskland som økte offentlige utgifter. Mesteparten av disse midlene vil gå til forsvarskontraktører, hvorav RHM er den største. Andre europeiske selskaper har også inngått lignende avtaler.

Resultatene viser en økning i etterslep

All denne medvinden har ført til sterke resultater og etterslep. De siste resultatene viser at Rheinmetalls salg økte med 46 % i årets tre første måneder. Dette er sterk inntektsvekst som er mest vanlig blant nye teknologiselskaper.

Den omsatte for 2,3 milliarder euro i løpet av kvartalet, mens driftsresultatet økte med 49 % til 199 millioner euro.

Etterslepet, den viktigste beregningen, hoppet til € 63 milliarder, et bemerkelsesverdig tall siden det hadde et etterslep på € 38,3 milliarder i 2023.

Selskapet vokste da salget av kjøretøysystemer nesten doblet seg, mens våpen- og ammunisjonssalget nådde et rekordhøyt nivå på €600 millioner.

Den forventer nå at det årlige salget vil hoppe med mellom 25 % og 30 % i år og driftsresultatmarginen vil være rundt 15,5 %.

Risikoen er imidlertid at Rheinmetall har blitt svært overvurdert ettersom P/E-forholdet ligger på over 100. Mens virksomheten vokser, betyr denne verdsettelsen at aksjen sannsynligvis vil gå gjennom en viss rebalansering etter hvert som det siste momentumet avtar.

Rheinmetall aksjekursanalyse

Det daglige diagrammet viser at Rheinmetall-aksjekursen nådde en topp på €1.940 og har nå trukket seg tilbake til dagens €1.700.

En nærmere titt på aksjen viser at den har dannet et stigende kilemønster, bestående av to stigende og konvergerende trendlinjer. Denne konvergensen har allerede skjedd, noe som forklarer hvorfor den har krasjet.

Aksjen har beveget seg over 100-dagers og 200-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA). Den er fortsatt 26 % over 100-dagers EMA og 60 % over 200-dagers EMA.

Derfor er det en sannsynlighet for at RHM-aksjen vil gå gjennom gjennomsnittlig reversjon, en situasjon der en eiendel beveger seg tilbake til det historiske gjennomsnittet.