JPMorgan anslår en ny økning på 15-20 % i asiatiske teknologiaksjer drevet av AI-momentum

Asiatiske teknologiaksjer er klare til å stige med ytterligere 15 % til 20 % i år, drevet av økende investoroptimisme innen kunstig intelligens, ifølge analytikere ved JPMorgan Chase & Co.

Firmaet siterte økende kapitalutgifter i datasentre og fortsatte inntjeningsoppgraderinger i viktige halvledernavn som den primære medvinden.

"AI vil fortsette å lede denne oppsyklusen på veksten i datasenterinvesteringer i 2025 og mer tillit til 2026-vekst," skrev analytikere inkludert Gokul Hariharan i en rapport.

"Vi anbefaler ikke noen meningsfull rotasjon bort fra AI-aksjer i løpet av de neste tre månedene og foretrekker å holde oss til vinnerne.

JPMorgans toppvalg inkluderer regionale brikkegiganter som Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), SK Hynix Inc., Advantest Corp og Delta Electronics Inc., som alle forventes å dra nytte av jevn etterspørsel og positive inntjeningsrevisjoner i løpet av det neste året.

AI-relaterte aksjer har overgått bredere asiatiske aksjemarkeder i år, noe som gjenspeiles i Bloombergs regionale halvlederindeks, som har steget over 12 %.

Robust etterspørsel etter AI-minnebrikker fra globale teknologiselskaper har holdt forsyningskjeder opptatt og investorer optimistiske, med halvlederfirmaer som fremstår som de tydeligste mottakerne av den generative AI-boomen.

SK Hynix stevner på tirsdag; Analytikere forventer sterk inntjening

SK Hynix-aksjen steg så mye som 9,1 % tirsdag, og sto i spissen for et bredere rally i sørkoreanske brikkeaksjer og løftet Kospi-indeksen foran de fleste regionale referanseindekser, som også så gevinster etter president Trumps kunngjøring om en våpenhvile i Midtøsten.

Aksjen er på vei til å bokføre sin skarpeste daglige oppgang på mer enn to måneder.

SK Hynix, en sentral sørkoreansk leverandør av høybåndbreddeminnebrikker (HBM) for den amerikanske AI-lederen Nvidia, forventes av analytikere å legge frem sterk inntjening i de kommende kvartalene, drevet av vedvarende etterspørsel fra den globale AI-boomen.

Selskapet blir også sett på som en hovedmottaker av Sør-Koreas nye AI-fokuserte agenda under president Lee Jae-myung, som har lovet en investering på 100 billioner won (omtrent 72,93 milliarder dollar) for å forvandle landet til en global AI-leder.

Geopolitisk motvind er fortsatt

I mellomtiden er SoftBanks grunnlegger Masayoshi Son angivelig i diskusjoner med TSMC om å utvikle et produksjonssenter for AI og robotikk på 1 billion dollar i Arizona, kalt «Project Crystal Land».

Prosjektet er modellert etter Kinas Shenzhen, og er tenkt som en viltvoksende innovasjonssone for neste generasjons industriroboter og brikker, ifølge Bloomberg.

Til tross for det positive sentimentet, står globale brikkeprodusenter overfor fornyet geopolitisk press.

Aksjene i TSMC falt mandag etter en Reuters-rapport om at det amerikanske handelsdepartementet vurderer å tilbakekalle autorisasjoner som tillater selskaper som TSMC, Samsung og SK Hynix å sende amerikansk utstyr til sine kinesiske fabrikker.

Jefferies-analytikere mener trekket kan være en forhandlingstaktikk fra Trump-administrasjonen midt i handelsforhandlinger med Kina.

«Tilbakekallingen vil sannsynligvis gjøre mer skade på disse selskapene enn på Kina,» skrev analytikerne, og la til at USA fortsatt ønsker at store brikkeprodusenter skal utdype sine investeringer innenlands.

Forsiktige utsikter utover 2025

Mens kortsiktige prognoser fortsatt er optimistiske, advarer noen analytikere om at halvledersyklusen kan møte utfordringer innen 2026.

Morningstars Phelix Lee sa i et notat at sektoren sannsynligvis går inn i den tidlige fasen av en nedsyklus.

Bekymringer inkluderer høye verdivurderinger, usikkerhet om tariffer og et potensielt misforhold mellom kapitalutgifter og langsiktig etterspørsel.

Lee anslår at kapitalutgifter fra store amerikanske og kinesiske teknologifirmaer vil overstige 300 milliarder dollar i 2025 – noe som representerer en økning på 40 % fra år til år.

"Dette setter en høy standard for å opprettholde momentum inn i 2026," bemerket han. Som et resultat anbefaler Morningstar investorer å fokusere på klassens beste navn som TSMC og GlobalWafers.

Ikke-AI-sektorer ser begrenset oppside

JPMorgans rapport oppfordret også til forsiktighet med ikke-AI-relaterte teknologisektorer, som smarttelefon- og PC-produsenter.

Disse selskapene kan fortsette å se inntjeningsnedgraderinger midt i svak forbrukeretterspørsel og avtagende effekt fra Kinas forbrukssubsidier.

Etter hvert som AI-kappløpet omformer regionens teknologilandskap, holder investorer fokus på nøkkelaktørene som driver transformasjonen. Mens kortsiktige katalysatorer fortsatt er på plass, kan det være avgjørende å navigere i de langsiktige risikoene for vedvarende gevinster.