AMZN-aksjen skyter og løfter Amazon over $3T i verdi etter at AWS demper AI-utgiftsfrykt

Amazons markedsverdi passerte 3 billioner USD (ca. 29,3 billioner kr)-merket for første gang mandag, etter at investorer belønnet selskapet for et sterkere enn forventet resultat som forsterket oppfatningen av at utgifter til kunstig intelligens begynner å gi betydelige avkastninger gjennom skyvirksomheten.

Aksjene til netthandels- og skygiganten steg nesten 5% i løpet av mandagens handel, og løftet verdsettelsen over milepælen samt forlenget en oppgang som begynte etter forrige ukes kvartalsresultater.

Bevegelsen kulminerte en dramatisk snuoperasjon for selskapet, hvis aksjer hadde vært under press store deler av de siste tre månedene da investorer stilte spørsmål ved om milliardene som blir pumpet inn i AI-infrastruktur av Big Tech til slutt ville omsettes i lønnsom vekst.

AWS-vekst endrer bildet

Amazon hadde blitt fanget i den bredere nedgangen blant teknologiselskaper, med aksjene som falt nesten 18% mellom rekordhøyden 6. mai og tremånedersbunnen som ble nådd forrige måned.

Bekymringene lettet kraftig fredag etter at det Seattle-baserte selskapet rapporterte sin sterkeste skyvekst på over fire år, samtidig som det oppjusterte sin årlige capex-prognose.

Aksjen steg 15% etter resultatrapporten og har nå steget mer enn 25% hittil i år.

Den største katalysatoren var Amazon Web Services, hvis inntekter økte 37% til 42,2 milliarder USD (ca. 412,7 milliarder kr) i kvartalet, en akselerasjon fra 28% vekst i forrige kvartal og som tydelig overgikk Wall Streets forventninger på omtrent 31%.

Selv om AWS kun sto for omtrent 21% av Amazons totale omsetning, genererte skydivisjonen rundt 61% av konsernets driftsresultat, noe som understreker dens betydning for selskapets inntjening.

«AWS vokser kraftig,» sa administrerende direktør Andy Jassy i en uttalelse.

«Våre AI- og chipvirksomheter har hver passert løpende inntektstakter på mer enn 25 milliarder USD (ca. 244,5 milliarder kr).»

Jassy fremhevet også størrelsen på virksomheten under resultatkonferansen.

«AWS er nå en virksomhet med en annualisert inntektstakt på 169 milliarder USD (ca. 1,7 billioner kr), noe som, for perspektiv, ville plassert den som nummer 24 på Fortune 500-listen hvis den var et selvstendig selskap.»

Analytikere: AI-investeringene begynner å lønne seg

Resultatene bidro til å dempe bekymringene for at Amazons aggressive AI-utgifter ville fortsette å tynge lønnsomheten.

«Vi er oppmuntret av styrken i kjernevirksomheten til AWS, som har høy korrelasjon med AI-inntekter, og vi forventer at dette forholdet vil styrke seg ytterligere over tid etter hvert som flere AI-arbeidsbelastninger går inn i fullskala produksjon og skaper økt etterspørsel etter kjernetjenester,» skrev JP Morgan i en note.

Dan Morgan, porteføljeforvalter i Synovus Trust, sa at investorbekymringer om at AWS mistet markedsandeler i stor grad hadde forsvunnet.

«Det var bekymring for tap av markedsandeler for AWS, men det er lagt død nå,» sa Morgan.

«Det gir bare mer bevis for at AWS' ledelse fortsatt er intakt. AI-bølgen løfter alle båter her.»

Blant de såkalte "Magnificent Seven"-teknologiselskapene er Amazon og Microsoft de eneste selskapene hvis omfattende AI-utgifter i stor grad har blitt tatt godt imot av investorene etter de nylige resultatene.

Derimot reagerte investorene negativt på Tesla, Alphabet og Meta Platforms, ettersom økte AI-investeringer tynget fri kontantstrøm i det siste kvartalet.

Verdsettelsen fortsatt under historiske nivåer — analytikere positive til langsiktige utsikter

Rallyet har også gjenopprettet Amazons posisjon som en av de sterkeste prestasjonene blant store teknologiselskaper i år.

Mens mange av de største teknologikollegene har strevd med å generere vedvarende oppgang, har Amazon hentet seg kraftig inn etter resultatrapporten.

Aksjens verdsettelse ligger imidlertid fortsatt godt under sitt langsiktige gjennomsnitt til tross for den nylige oppgangen.

Handlet til omtrent 25 ganger forventet inntjening de neste 12 månedene, er Amazon fortsatt rundt 44% billigere enn sin gjennomsnittlige verdsettelse det siste tiåret.

Selskapet har fortsatt å investere aggressivt i infrastruktur for kunstig intelligens sammen med andre teknologigiganter.

Tidligere i år kunngjorde Amazon at de ville investere opptil 50 milliarder USD (ca. 489 milliarder kr) i OpenAI, etter en annen investering i Anthropic som ble offentliggjort i april, ettersom konkurransen om å bygge AI-plattformer og skytinfrastruktur intensiveres.

Wall Street er fortsatt stort sett optimistisk med hensyn til Amazons langsiktige utsikter, der gjennomsnittlig analytikerkursmål ifølge Bloomberg-data antyder cirka 14% oppside fra dagens nivåer.

Inntreden i $3 trillion-klubben

Den siste milepælen fremhever også farten som Amazon har lagt til verdi de siste to årene.

Det tok litt over to år for selskapet grunnlagt av Jeff Bezos i 1994 å øke sin markedsverdi med ytterligere 1 billioner USD (ca. 9,8 billioner kr) etter først å ha nådd 2 billioner USD (ca. 19,6 billioner kr)-merket i juni 2024.

Amazon slutter seg nå til Apple, Microsoft, Alphabet og Nvidia i den eksklusive gruppen av selskaper som har oppnådd en markedsverdi som overstiger 3 billioner USD (ca. 29,3 billioner kr).

Nvidia er fortsatt verdens mest verdifulle børsnoterte selskap, med en markedsverdi som nærmer seg 5 billioner USD (ca. 48,9 billioner kr).

For Amazon antyder den siste milepælen at investorene i økende grad blir overbevist om at milliardene som investeres i AI-infrastruktur begynner å gi konkrete avkastninger, med AWS som fortsetter å styrke sin posisjon som selskapets primære profittmotor samtidig som etterspørselen etter AI-drevne skytjenester akselererer.