KOSPI vs Nikkei: Asias AI-handel sprekker før Fed- og BOJ-beslutninger

Asiatiske aksjer divergerte tirsdag da Sør-Koreas KOSPI slet med å riste av seg presset på halvlederaksjer, mens Japans Nikkei 225 hentet seg inn igjen. Dermed beveger regionens to mest AI-sensitive markeder seg i motsatte retninger foran viktige rentevedtak i USA og Japan.

KOSPI falt opptil 0,76 % tidlig i Seoul-handelen før indeksen tok tilbake mesteparten av nedgangen, og forlenget en vanskelig periode etter mandagens kraftige teknologisalg.

Nikkei 225 steg derimot rundt 0,8 % senere i handelen etter at SoftBank Group hentet seg kraftig inn og bidro til å veie opp for svakheter andre steder i det japanske markedet.

Splittelsen kom idet investorene vurderte en ny oppgang i råolje, høye globale obligasjonsrenter og uttalelser fra teknologiledere om et tregere tempo i utviklingen av grenseflaten for AI.

MSCIs indeks for Asia-Stillehavet eksklusive Japan var så godt som uendret, mens Australias S&P/ASX 200 falt og Hongkongs Hang Seng også ble handlet lavere.

KOSPI fortsatt utsatt for AI-handelen

Sør-Korea er særlig følsomt for enhver revurdering av AI-investeringer siden Samsung Electronics og SK Hynix har stor tyngde i KOSPI og står sentralt i den globale forsyningskjeden for minnebrikker.

Samsung falt i tidlig handel, mens SK Hynix holdt seg rundt null etter mandagens kraftige tap for halvledere.

Utlendinger var netto selgere for femte sesjon på rad tidlig tirsdag, noe som la ytterligere press på indeksen.

Analytiker Han Ji-young i Kiwoom Securities fortalte Yonhap at deler av svakheten i amerikanske chip-aksjer over natten allerede var reflektert i mandagens koreanske salg, og at det derfor kan være rom for noe tilbakehenting ettersom investorene revurderer verdsettelser.

Nikkei 225 får løft fra SoftBank

Japans Nikkei 225 snudde tidlige tap etter at SoftBank Group steg mer enn 8 %, noe som ga det prisveide referanseindekset et uforholdsmessig løft.

Kioxia steg også, og bidro til at japanske teknologiers aksjer hentet seg noe inn etter forrige handelsdags krasj.

Gjeninnhentingen fjerner ikke det makroøkonomiske presset på japanske aksjer.

Yenen handlet rundt 154,6 per dollar, mens Japans 10-årige statsrente lå nær 3 % ettersom investorene forberedte seg på Bank of Japans beslutning fredag.

BOJ forventes i stor grad å heve styringsrenten med 25 basispunkter til 1,25 %, det høyeste nivået på 31 år.

Markedene vil i mindre grad fokusere på det mye omtalte renteløftet enn på sentralbanksjef Kazuo Uedas veiledning om hvor raskt ytterligere innstramming kan komme.

Olje og renter holder begge markeder på tærne

Råolje utgjorde en ny risikofaktor. Brent ble handlet nær $107 per fat og amerikansk råolje over $102 etter fornyede angrep på saudisk infrastruktur som gjenopplivet bekymring for forsyningsforstyrrelser.

Høyere energikostnader er spesielt ubehagelig for importavhengige Japan og Sør-Korea fordi de kan øke inflasjonen samtidig som selskapenes marginer presses.

USAs statsrenter har forsterket det presset, med 10-årsrenten som kortvarig berørte 5 %.

Markedene priser inn omtrent 90 % sannsynlighet for en kvartprosentpoengs økning fra Federal Reserve på onsdag, noe som vil være den første renteøkningen på omtrent tre år.

JPMorgan-strateg Mislav Matejka uttalte at en avmålt Fed-heving ikke nødvendigvis må velte aksjemarkedene hvis inntjeningen forblir sterk, men kombinasjonen av dyr olje, høye renter og usikkerhet rundt AI-investeringer gjør KOSPI og Nikkei 225 sårbare for kraftige bevegelser resten av uken.