Fra best til verst: Hvorfor Trade Desk-aksjen har krasjet og hva videre

Trade Desk-aksjekursen har beveget seg fra det beste selskapet i Nasdaq 100-indeksen i 2024 til det verste. Den har krasjet med 42 % i år og med 50 % fra det høyeste punktet i år. Dette krasjet har brakt markedsverdien fra nesten 70 milliarder dollar i november til 33,43 milliarder dollar i dag.

Hvorfor The Trade Desk-aksjen har krasjet

Trade Desk-aksjekursen har krasjet i år, og slettet mesteparten av gevinstene som ble oppnådd i fjor da det var det beste selskapet i Nasdaq 100-indeksen.

Denne tilbaketrekningen er sannsynligvis på grunn av verdsettelsesbekymringene, ettersom markedsverdien hoppet til nesten 70 milliarder dollar i 2024, et stort tall for et selskap som tjente over 2.4 milliarder dollar i inntekter og et nettoresultat på 393 millioner dollar i fjor.

Disse tallene betydde at selskapets pris-til-inntjening-multippel hoppet til en topp på 225 i fjor. Denne multippelen betyr at forutsatt konstant vekstrate, vil det ta omtrent 225 år for selskapet å gå i balanse.

PE-multippelen var høyere enn de fleste selskaper, inkludert de svært populære selskapene som NVIDIA, Microsoft og Netflix. Det er vanlig at et svært overvurdert selskap går gjennom en tilbakestilling av verdsettelsen etter å ha gått parabolsk over tid.

The Trade Desk er fortsatt et svært overvurdert selskap siden det har et etterfølgende tolvmåneders (TTM) P/E-forhold på 83 og et fremovermultiplum på 38.

SaaS-selskaper blir ofte verdsatt ved hjelp av regel-of-40-metoden, som innebærer å sammenligne inntektsvekst og marginer. I TTDs tilfelle er den fremtidige inntektsveksten omtrent 20 %, mens netto fortjenestemargin er 8 %, noe som gir den en beregning på 26 %. Dette gjør den svært overvurdert.

Lyspunktet er at når man bruker den frie kontantstrømmarginen på 26, har selskapet en 40-regel-metrikk på 46, som er en god en.

Fortsatt bekymring for vekst

Trade Desk-aksjekursen har også krasjet på grunn av bekymringer for veksten med tanke på at TV-reklameindustrien avtar.

De siste resultatene viste at The Trade Desk tjente 616 millioner dollar i første kvartal, en stor økning fra 491 millioner dollar året før. Nettoinntekten hoppet fra 32 millioner dollar til 51 millioner dollar.

Wall Street-analytikere forventer at The Trade Desks inntekter vil øke med 17 % dette kvartalet til 685 millioner dollar. Den vil deretter vokse med 13,95 % i Q3 til 715 millioner dollar.

Den årlige inntekten forventes å komme inn på 2,86 milliarder dollar, opp med 16,8 % fra året før. Derfor er det bekymring for at selskapets vekstbane mister dampen.

TTD aksjekursanalyse

Trade Desk-aksjen | Kilde: TradingView

Det daglige diagrammet viser at Trade Desk-aksjekursen krasjet og dannet et stort nedadgående gap i februar da den publiserte inntjeningen. Den fortsatte deretter sin sterke nedadgående trend og nådde bunnen på $42,98 i april.

Aksjen har nå kommet tilbake og handles til $68. Den har også dannet et bullish flaggmønster, bestående av en vertikal linje og en synkende kanal. Et bullish flagg er et av de mest bullish fortsettelsesmønstrene i teknisk analyse.

Derfor er det sannsynlig at Trade Desk-aksjekursen vil fortsette å stige, med neste punkt å se på på $80.