S&P 500 nærmer seg rekordhøyde til tross for motvind: nøkkeldrivere bak overraskelsesrallyet

Wall Street er innen slående avstand til nye all-time highs, ettersom en kraftig kombinasjon av kunstig intelligens-optimisme, geopolitiske lettelser og spenstig selskapsinntjening fortsetter å presse amerikanske aksjer oppover til tross for et turbulent år.

Indeksfutures handlet høyere 26.

Den bredere S&P 500 ligger nå bare 0,85 % unna en ny topp, etter å ha hentet seg nesten 20 % fra lavpunktene i april.

Onsdagens økt så Nasdaq Composite stenge på 19 973,55, opp 0,31 %, mens S&P 500 endte på 6 092,16.

Dow Jones falt litt og endte på 42 982,43.

Oppgangen, som har trosset spådommer om et langvarig salg midt i global konflikt og politisk usikkerhet, drives av megacap-teknologi, solide økonomiske data og markedets nådeløse tro på AI-revolusjonen.

"Når du tar med det geopolitiske bakteppet - den pågående konflikten, volatiliteten og usikkerheten - ville jeg ikke ha forventet at S&P 500 skulle komme tilbake til nye høyder så raskt," sa Kevin Simpson, porteføljeforvalter ved Capital Wealth Planning i en CNBC-rapport.

«Denne typen styrke taler til hvor mye likviditet som fortsatt er i systemet og hvor ivrige investorer er etter å kjøpe fall i et marked dominert av megacap-teknologi og AI-entusiasme.

Våpenhvile og handelsdiplomati roer ned markedene

En våpenhvile i Midtøsten har vært en nøkkelkatalysator i den nylige markedsoppgangen, og lettet frykten for en potensiell økning i oljeprisen eller store forsyningsforstyrrelser.

Investorer hadde brukt mye av våren på å forberede seg på eskalering, men håp om stabilitet i regionen har gjort det mulig for aksjer å ta seg opp igjen.

President Donald Trumps beslutning om å vente med å innføre bratte nye tollsatser – spesielt mot Kina og EU – har redusert den globale økonomiske angsten ytterligere.

Den nylige handelsvåpenhvilen mellom USA og Kina, som inkluderer kinesiske forpliktelser til å levere sjeldne jordmaterialer, har bidratt til å kjøle ned spenningene og gjenopprette investortilliten.

"Vi forventer at flere handelsavtaler vil gi litt ekstra klarhet og til slutt redusere bedrifts-, forbruker- og investorangst," sa Chris Haverland, global aksjestrateg ved Wells Fargo Investment Institute., i et notat.

AI-medvind forblir kraftig

Kunstig intelligens-boomen, som har understøttet aksjeverdier siden 2023, viser ingen tegn til å avta.

Selskaper som Nvidia, Alphabet og AMD hadde sterke gevinster de siste øktene, styrket av økende etterspørsel etter AI-infrastruktur og brikker.

Microns bedre enn forventet resultatrapport har gitt drivstoff til rallyet i brikkeaksjer under førmarkedsøkten 26.

"Den sekulære trenden med AI er fortsatt robust, og nylige adopsjons- og inntektsgenereringstrender bør understøtte neste etappe av AI-rallyet midt i et støttende bakteppe," sa Ulrike Hoffmann-Burchardi, sjef for CIO globale aksjer hos UBS, i et notat til kunder.

JPMorgan anslår nå at AI-relaterte investeringer kan overstige 1 billion dollar innen 2030, spesielt på områder som generativ AI-databehandling, nettverk og lagring.

Stabil økonomi og Fed-støtte reduserer resesjonsfrykten

Den amerikanske økonomien, selv om den møter motvind, er fortsatt på stabil grunn.

Arbeidsledigheten er fortsatt lav på 4,2 %, og nonfarm payrolls-dataene for mai viste bare en liten oppmykning i arbeidsmarkedet.

Inflasjonen er fortsatt håndterbar, med tollsatser som har minimal innvirkning på konsumprisene så langt.

Federal Reserve-leder Jerome Powell gjentok nylig at sentralbanken er forberedt på å gjøre to rentekutt senere i år, selv om tidspunktet vil avhenge av ytterligere data.

Den 10-årige amerikanske statsrenten har falt til 4,27 %, noe som gjenspeiler forventninger om pengepolitiske lettelser.

I et notat til kunder skrev JPMorgans globale aksjestrateg Dubravko Lakos-Bujas: «I vårt basisscenario tror vi at en amerikansk resesjon vil bli unngått.»

"Nylig svakhet i noen av arbeidsmarkedsindikatorene og begrenset gjennomslag fra tariffer til inflasjon så langt kan føre til en Fed-lettelse tidligere enn vår desemberprognose."

I en egen utvikling har Citi spådd at gullprisene kan falle mer enn 20 % innen slutten av 2025 eller begynnelsen av 2026, med henvisning til forbedrede amerikanske vekstutsikter.

Bedriftenes inntjening viser motstandskraft

Til tross for geopolitiske risikoer og regulatoriske overheng, har selskapenes inntjening holdt seg overraskende robust.

FactSet-data viser at S&P 500-inntjeningen økte med 4,9 % i andre kvartal, noe som markerer åtte strake kvartaler med vekst fra år til år.

Nvidia ledet gevinster blant megacaps tirsdag med en økning på 4,3 %, etterfulgt av Alphabets 2,3 % og AMDs økning på 3,6 %.

Investorer venter også på resultater fra Walgreens og Nike senere i dag for ytterligere bekreftelse på forbrukersektorens styrke.

Investorer forbereder seg på potensiell volatilitet i juli

Mens sentimentet fortsatt stort sett er positivt, forbereder investorer seg på potensiell volatilitet i juli.

Den kommende fristen 8. juli for suspensjon av gjensidige tariffer, sammen med ytterligere amerikanske arbeidsmarkedsdata, kan være viktige triggere.

"Markeder har ofte en tendens til å se mer volatilitet i oppbyggingen til konflikter og deretter stige eller vende seg til andre faktorer når det først er startet," bemerket BMO Private Wealths Carol Schleif.

Foreløpig virker markedets rally intakt, drevet av AI-eufori, jevn inntjening og en gradvis avvikling av "bekymringsmuren" som bygget seg opp tidligere i år.

Med S&P 500 som nærmer seg et rekordhøyt nivå, satser investorer nok en gang på at optimismen kan overgå usikkerheten.