Tariffturbulens fremover: kan flyselskapenes aksjer holde seg oppe?

Delta Air Lines Inc (NYSE:DAL) kan ha levert en blockbuster-resultatrapport på torsdag – men investorer som håper på en jevn oppgang i flyselskapsaksjer bør holde sikkerhetsbeltene festet.

Flaggskipet la ut rekordhøye kvartalsinntekter på 16,65 milliarder dollar på 3,27 dollar per andel av inntjeningen for regnskapsårets Q2 i morges, og slo Street-estimatene.

Amerikanske flyselskapsaksjer over hele linja presser seg til oppsiden i dag etter at Ed Bastian – administrerende direktør i Delta Air Lines siterte «større klarhet» om handelsavtaler da han gjeninnførte selskapets helårsguiding.

Klarhet er imidlertid ikke det samme som sikkerhet – og den bredere flysektoren er fortsatt utsatt for en overhengende trussel: tariffer.

Trump-administrasjonens aggressive handelsholdning har allerede rystet globale markeder, og flyselskapene er spesielt sårbare.

Selv om DALs resultater tyder på motstandskraft, sletter de ikke de strukturelle risikoene som eskalerende importavgifter utgjør, spesielt^{når fristen} for nye tollsatser nærmer seg 1.

Trump-tariffer kan fortsatt skade amerikanske flyselskapsaksjer

Til tross for Deltas sterke resultater, er tariffoverhenget fortsatt en alvorlig bekymring for flyselskapenes aksjer.

Det er fordi amerikanske flyselskaper er avhengige av globale forsyningskjeder for flykomponenter, jetmotorer og vedlikeholdsdeler.

Derfor kan nye tollsatser på importerte luftfartsvarer – noen så høye som 50 % – øke driftskostnadene for flyindustrien på en meningsfull måte.

Faktisk mener Airlines for America at disse pliktene faktisk vil "svekke vår økonomiske og nasjonale sikkerhet og ha en vesentlig og svekkende innvirkning på innenlandsk kommersiell luftfartsindustris evne til å vokse, konkurrere, innovere og investere."

I tillegg kunne timingen ikke vært verre. Sommeren er vanligvis den mest lønnsomme sesongen for flyselskaper, men usikkerheten rundt tariffer har allerede ført til volatilitet.

Tidligere i år stupte flyselskapsaksjene så mye som 24 % på grunn av frykt for redusert etterspørsel og høyere kostnader. Selv en midlertidig pause i tollimplementeringen ga bare flyktig lettelse.

Analytikere ved Deutsche Bank har advart om at bransjen «vil møte en inntjeningsresesjon i 2025» hvis handelsspenningene vedvarer.

Tariffdrevet økning i oljeprisen kan tynge flyselskapenes aksjer

Tariffer kan forstyrre luftfartsforsyningskjeden, noe som fører til forsinkelser i vedlikehold og levering av fly.

Aerospace Industries Association advarte om at det kan ta opptil et tiår å skaffe nye innenlandske leverandører, noe som potensielt kan kompromittere sikkerhet og effektivitet.

Investorer bør også merke seg at Trumps handelspolitikk utgjør en vesentlig motvind for de amerikanske flyselskapsaksjene, ikke bare gjennom deler og komponenter, men også via drivstoffkostnader.

Høyere importavgifter og forstyrrede globale oljestrømmer kan få raffinerier til å møte økte innsatspriser – og det fører til økende flydrivstoffkostnader.

Siden drivstoff står for opptil 30 % av et flyselskaps driftsutgifter, kan enhver økning erodere marginer og presse billettpriser.

I en sektor der marginene allerede er syltynne og pålitelighet er avgjørende, kan slike forstyrrelser være katastrofale.

Kort sagt, Deltas inntjening kan ha gitt et øyeblikk av optimisme, men tolltrusselen er langt fra jordet.

Med handelsspenninger som eskalerer når fristen i august nærmer seg, forblir flyselskapenes aksjer i et holdemønster – og venter på å se om turbulens ligger foran oss.