Samsung- og SK Hynix-aksjer faller 9 %: hvorfor Microns kollaps sprer seg til Sør-Korea

Aksjene i Samsung Electronics og SK Hynix falt kraftig onsdag da tirsdagens amerikanske halvlederkollaps spredte seg over Stillehavet og trakk Sør-Koreas marked ned.

SK Hynix falt opptil 9.63% i starten av handelen og Samsung falt 7.64%, mens KOSPI utløste et salg etter å ha åpnet nesten 5% lavere.

Kl. 11:20 lokal tid var SK Hynix ned 8.36% og Samsung ned 7.08%.

Bevegelsen fulgte en Wall Street-økt. Micron Technology falt 7% til $940.76, SanDisk falt 9% og US-noterte SK Hynix falt 9.2%.

Philadelphia Semiconductor Index falt 5% ettersom stigende obligasjonsrenter og spenninger i Midtøsten drev investorer ut av teknologaksjer.

Microns aksjekollaps blir Sør-Koreas problem

Smitten fra Wall Street til Seoul var uvanlig direkte.

Micron kom inn i tirsdagen etter å ha steget nesten 18% over de fem foregående øktene, men rebounden snudde da investorer kuttet eksponering mot chip-aksjer.

Nvidia falt 2.3%, mens andre halvleder- og datalagringsaksjer ble solgt ned.

Jordan Klein, analytiker ved Mizuho Securities' tradingdesk, tilskrev deler av det amerikanske fallet maskinstyrt trading i et marked med tynn likviditet midt i august.

Det er viktig fordi minneaksjer har blitt høymomentum-handler, der algoritmisk salg og raske posisjonsendringer kan forsterke markedsbevegelser.

Høyere Treasury-yielder bidro med et annet presspunkt. Den amerikanske 30-årige yielden nådde tirsdag sitt høyeste nivå siden 2007 ettersom høye oljepriser gjenopplivet inflasjonsbekymringer.

Jefferies-analytiker Jeffrey Favuzza sa til MarketWatch at høye Treasury-yielder var blant faktorene som veide på halvlederaksjer.

Koreas minnegiganter forsterker svingningene i AI-handelen

Samsung og SK Hynix har uforholdsmessig stor innflytelse på Sør-Koreas marked, noe som gjør enhver global halvledernedgang spesielt smertefull for KOSPI.

Macquarie-analyse viste at de to selskapene sto for 71% av KOSPIs tap under juli-raset. Sammen falt de 48%, mot 26% for resten av markedet.

Den episoden viste hvordan posisjonering kan forsterke fundamentale bekymringer.

Under juli-salget sa Peter Kim fra KB Securities til Reuters at nedgangen "ikke var drevet av fundamental forverring", men av likviditet, sentiment og tvungen avvikling av belånte enkeltaksje-ETF-er.

Frank Benzimra i Société Générale pekte på det samme og sa til Reuters at koreanske AI-aksjer hadde blitt "en svært overfylt trade som nå blir avviklet."

Etterspørselen etter minne ser fortsatt usedvanlig sterk ut

Paradokset er at bransjedataene ikke plutselig har blitt pessimistiske.

TrendForce sa tirsdag at sterk etterspørsel etter AI-servere bør fortsette å støtte NAND-flash-vekst i tredje kvartal.

Datasenterkjøp holdt markedet underforsynt i andre kvartal, mens samlet omsetning for de fem største NAND-leverandørene steg 77% sekvensielt til $68.87 billion.

Samsung forble den største leverandøren målt etter omsetning, fulgt av SK Hynix og Micron.

Macquarie gikk enda lenger og sa til Business Insider at industrien står overfor den "verste minneknipen i historien" og at leveransebegrensningene kanskje ikke avtar på tre år.

De beskrev AI-inferensdrevet minneetterspørsel som "helt utenom det vanlige."