Hvorfor Nvidia-aksjen er ned over 2 % på tirsdag

Nvidia-aksjen NVDA falt rundt 3 % i tidlig handel tirsdag da høyere Treasury-avkastning presset halvlederaksjer og tynget det bredere markedet.

Tilbakegangen kom samtidig med en bredere nedgang blant halvlederaksjer.

Western Digital falt nesten 7 %, mens Sandisk falt mer enn 6 %. Marvell Technology og Seagate Technology falt også over 6 %.

S&P 500 falt 0,5 %, mens Nasdaq Composite falt 1,1 %. Dow Jones Industrial Average lå 191 poeng lavere, eller 0,4 %.

30-års Treasury-avkastning steg mer enn 1 basispunkt til 5,323 %, etter å ha nådd sitt høyeste nivå siden juni 2007 på mandag.

Rentene har steget ettersom investorene fortsatt er bekymret for vedvarende inflasjon og høye oljepriser.

Amerikansk råolje steg på mandag og økte ytterligere 0,9 % tirsdag, og ble handlet over $85 per fat etter at forhandlingene mellom USA og Iran strandet.

Nvidias oppgang møter bredere markedspress

Nvidias nedgang tirsdag kommer etter en sterk oppgang de siste ukene.

Aksjen stengte rundt $225 på mandag for andre sesjon på rad, et nivå som ikke er sett siden midten av mai.

Aksjens siste opptur har løftet oppgangen hittil i år til over 16 %, sammenlignet med omtrent 15 % for Nasdaq Composite og 13 % for S&P 500.

Fra den nylige markedsbunnen 29. juli har Nvidia-aksjen steget omtrent 15 %, sammenlignet med en 1,5 % oppgang for iShares Semiconductor ETF og nesten 2 % for VanEck Semiconductor ETF.

Nvidia hadde ligget etter disse halvlederkategoriene store deler av året, ettersom investorene flyttet mot minne- og CPU-aksjer og fornyede spørsmål oppsto om bærekraften i selskapets vekst.

Den nylige rebounden har sammenfalt med en bredere bedring i AI-infrastruktursektoren.

Nvidias økte økonomiske støtte for nøkkelkunder ser også mindre risikofylt ut enn først fryktet, samtidig som et nytt finansieringsinitiativ kan gjøre det lettere å finansiere den bredere AI-utbyggingen.

Nye detaljer om inntektsvekst hos OpenAI og Anthropic, begge store Nvidia-chip-kunder, har også støttet forventningene om at selskapene kan fortsette å bruke penger på beregningskapasitet.

Nvidia er satt til å rapportere sitt andre kvartal for regnskapsåret 2027 den 26. august.

BofA opprettholder positivt syn på Nvidia-aksjen

BofA Securities gjentok sin kjøpsanbefaling og kursmål på $350 for Nvidia etter selskapets forpliktelser på $105 milliarder knyttet til OpenAI.

BofA sa etter samtaler med Nvidias toppledelse at chipprodusenten fortsatt er forpliktet til å sikre chipforsyning, tomter, strøm og infrastruktur for avanserte AI-laboratorier og såkalte neo-skyer.

Ifølge BofA er strategien ment å diversifisere Nvidias kundebase utover offentlige hyperscalers som i økende grad utvikler egne spesialtilpassede chips.

BofA nevnte solide GPU-leierater, knapphet på beregningskapasitet og Nvidias generering av fri kontantstrøm som faktorer som støtter selskapets forpliktelser.

Selskapet pekte også på risiko dersom etterspørselen etter AI avtar, noe som kan legge press på Nvidias veksttakt og balanse.

BofA forventer at Nvidia gir mer åpenhet rundt sine forpliktelser utenfor balansen når det rapporterer resultater 26. august.

BofA sa at Nvidia handles til 18 ganger og 15 ganger foretaksverdi i forhold til fri kontantstrøm for kalenderårene 2027 og 2028, henholdsvis, sammenlignet med sine sammensatte verdsettelsesmultipler på 36 ganger og 22,5 ganger.

Selskapet ser dette verdsettelsesgapet som en attraktiv mulighet samtidig som det opprettholder kursmålet på $350.