S&P 500-indeksen, VOO og SPY ETF-er: Hvorfor amerikanske aksjer kan stige videre

S&P 500-indeksen og dens ETF-er, som VOO og SPY, har beveget seg sidelengs denne måneden og ligger svakt under sine rekordnivåer. Denne konsolideringen kan imidlertid være roen før stormen før en sterk tilbakekomst, noe flere sentrale tall, inkludert verdivurdering og inntjeningsvekst, peker mot.

S&P 500-indeksen nyter godt av sterk inntjeningsvekst

En av de viktigste katalysatorene for S&P 500 og dets ETF-er som VOO og SPY er at inntjeningsveksten har tiltatt de siste årene. FactSet-data viste at inntjeningsveksten var over 50% i siste kvartal. Denne veksten skyldtes i stor grad boomen innen kunstig intelligens (AI) og tollrefusjoner fra den amerikanske regjeringen.

De fleste selskaper rapporterte sterke tall. For eksempel Nvidias omsetning steg med 108% i andre kvartal, og ledelsen forventer at denne oppgangen vil fortsette. De venter at omsetningen i 2027 vil vokse med 77%, langt høyere enn analytikernes anslag.

Andre merkbare vinnerne var selskap som Dell, SanDisk, Western Digital og Micron. Banker som JPMorgan, Goldman Sachs og Morgan Stanley rapporterte også sterke tall i kvartalet. Energiselskaper som ExxonMobil, Chevron og Marathon viste gode resultater.

Viktigst av alt ga mange selskaper sterke inntjeningsprognoser for tredje kvartal og for hele året.

VOO, SPY og amerikanske aksjer er et kupp

Samtidig er det tegn på at amerikanske aksjer handles til gunstige priser til tross for vedvarende omsetnings- og inntjeningsvekst. FactSet-rapporten bemerker at forward P/E er 19.5, noe lavere enn femårs-gjennomsnittet på 19.8.

Denne verdivurderingen er bemerkelsesverdig fordi den skjer samtidig som veksten akselererer. Faktisk forventer analytikere at inntjeningsveksten for tredje kvartal blir 28.5%, noe høyere enn tidligere anslag.

Hvis dette blir det endelige tallet, vil det markere tredje kvartal på rad der S&P 500-indeksen hadde inntjeningsvekst på over 20%. Ikke minst pleier faktisk inntjening å bli høyere enn ventet. For eksempel var estimatet før forrige resultatperiode at inntjeningsveksten ville bli 25%.

Disse tallene forklarer hvorfor analytikere er svært positive til S&P 500, SPY og VOO. For eksempel har Goldman Sachs-analytikere hevet sitt S&P 500-mål til 8,000, mens Citigroup økte sitt mål til 8,100. Yardeni Research ser indeksen stige til 8,400 poeng.

Teknisk analyse av S&P 500-indeksen

SPX-graf | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at SPX-indeksen bunnet ved 7,300, sitt laveste nivå i juni og juli i år. Siden da har den dannet et bullish flagg-mønster, et vanlig fortsettelsessignal i teknisk analyse. Den befinner seg nå i flaggfasen av dette mønsteret.

Indeksen har holdt seg over 50- og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA), noe som er et positivt tegn. Derfor er det mest sannsynlige scenariet at indeksen bryter ut oppover, med neste viktige mål å følge ved 7,814, det høyeste punktet i august. Et brudd over det nivået vil peke mot ytterligere oppgang, potensielt til 8,000.