Brasils Ibovespa ser ut til å klatre ytterligere ettersom institusjonell optimisme holder seg til tross for H1-gevinster

Til tross for en økning på 12 % i første halvår, er institusjonelle investorer fortsatt optimistiske med tanke på Ibovespa-indeksens oppsidepotensial.

I følge en fersk XP-analyse støtter en blanding av globale og innenlandske variabler denne bullish prognosen.

En avgjørende driver er den kontinuerlige migrasjonen av utenlandske penger fra USA til andre markeder, spesielt Brasil.

Investeringsrotasjonen forventes å fortsette, spesielt mens politisk og makroøkonomisk ustabilitet i USA vedvarer.

Svekkelsen av den amerikanske valutaen, som falt med nesten 12 % i første halvdel av 2025, bidro også til å styrke brasilianske og andre latinamerikanske markeder.

Dollarens uventede fall, selv om det var oppsiktsvekkende i omfang, var i samsvar med tidligere anslag om at volatilitet under Trump-administrasjonen ville bidra til å utvikle markedsaktiva.

Lavere renter og inflasjon bedrer lokale utsikter

XP siterer tre hovedgrunner til at firmaet fortsatt er optimistisk med hensyn til brasilianske aksjer i fremtiden: rotasjon til resten av verden, som sannsynligvis vil strekke seg utover amerikanske aksjer, fallende inflasjon og renter, og valghandelen, som er en vanlig hendelse før nasjonale valg.

Alle disse faktorene peker på mer bullish utsikter for aksjer senere i år.

Historisk sett, ettersom landet går over til et lavere renteregime, spesielt gitt avtagende inflasjon, har dette vært et bullish mellomlangt til langsiktig bakteppe for aksjer.

Til sammen bør det gjøre brasilianske eiendeler mer attraktive, spesielt for institusjonelle investorer som leter etter avkastning utenfor USA.

USAs handelspolitikk driver regional oppgang

Nedgangen i brasilianske aktivapriser på slutten av 2024, som delvis ble drevet av amerikansk handelspolitikk, la grunnlaget for den nåværende oppgangen.

President Trumps implementering av tariffer har økt kapitalutstrømningen fra USA, og drevet midler til fremvoksende nasjoner som Brasil.

Med robust likviditet og syklisk karakter har landet vært en åpenbar mottaker av dette skiftet.

Institusjonelle stemmer, inkludert forvaltere fra ARX Investimentos og Genoa Capital, er enige om at fjorårets svakhet banet vei for den nåværende oppgangen.

Kombinasjonen av eksterne sjokk og dollarens fall utløste økt interesse for latinamerikanske aksjer.

Valghandel og rebalansering av eiendeler i fokus

Markedsdynamikken påvirkes også av brasiliansk politikk. Andre halvdel av et valgår har historisk sett sett aksjerevaluering ettersom investorer tar nye posisjoner i påvente av politiske endringer.

XP-analytikere sier at markedet generelt begynner å ta hensyn til valgscenarier mellom 6 og 12 måneder før valget.

Med strammere verdivurderinger forårsaket av nylig appreciering, ser forvaltere fortsatt på muligheter som betinget av at dollaren forblir svak og råvareprisene beholder sine nåværende nivåer.

Ett eksempel: Genoa Capital forlot Brasil helt i slutten av 2024, men har i løpet av det siste året eller så gjenoppbygd eksponeringen.

Nesten halvparten av porteføljen er nok en gang knyttet tilbake til brasilianske eiendeler, et bevis på markedets bedring.

Selv om amerikanske firmaer fortsatt er robuste til tross for utfordringene, spesielt innen cyberspace, som generativ AI, ser Genova og andre nå på Brasil som et stadig mer tiltalende tillegg.

Makroforholdene har endret seg, og politiske fortellinger har blitt varmere, men nå er scenen satt for å se institusjonelle investorer doble seg på det brasilianske markedet i løpet av de kommende månedene.