Scottish Mortgage-aksjen: SpaceX utgjør risiko, Anthropic kan gi lettelse

Scottish Mortgage Trusts aksjekurs steg med over 1 % på fredag, og hentet tilbake noe av tapene fra tidligere i uken da investorer hyllet SpaceX-IPOen, som markerte en viktig milepæl for fondet. Den steg til en topp på 1,497p før den ga tilbake gevinstene og stengte på 1,450p. SMT-aksjen står nå overfor et betydelig motvind, men den kommende Anthropic-IPOen kan gi et pusterom.

Scottish Mortgage-aksjen står overfor en betydelig SpaceX-risiko

SMT-aksjen startet en kraftig oppgang tidligere i år ettersom investorer tok til orde for den økende verdsettelsen av SpaceX, dens største investering. SpaceX lanserte sin IPO på fredag, hentet inn $75 billion og oppnådde en verdsettelse på $2.1 trillion. 

Det innebærer at Scottish Mortgage har oppnådd en betydelig avkastning, siden fondet investerte i selskapet da det var verdsatt til under $100 billion. Det investerte 315 million pounds i selskapet i 2018, et beløp som nå har økt kraftig.

Likevel står trusten overfor en stor risiko basert på hvordan selskaper oppfører seg når de går på børs. Data viser at over 90 % av alle selskaper som gikk på børs siden januar 2025 fulgte et lignende mønster. De steg innledningsvis i IPO-hypen og trakk seg så kraftig tilbake.

Det finnes flere tydelige eksempler på dette, inkludert Figma, Circle og Medline. Figma-aksjen steg fra $33 til $142, før den raste til under $20 i dag. Circle hoppet til $300 og falt så til $49 noen måneder senere. Medline steg til $50 og sank deretter til $36 i dag.

Derfor er det sannsynlig at SPCX-aksjen vil trekke seg tilbake i de kommende dagene ettersom investorer tar gevinst og verdsettelsesbekymringer vedvarer. Hvis dette skjer, vil verdien av Scottish Mortgages investering falle betydelig.

Noen nøkkelselskaper i Scottish Mortgages portefølje har mistet fart i år. Meta Platforms har falt med 30 % fra toppen i fjor, mens Amazon har falt 14 % fra årets høyeste nivå.

Anthropic-IPO kan motvirke SPCX-tilbakegangen

På den positive siden vil SMT-aksjekursen trolig få et pusterom på grunn av fondets eierandel i Anthropic, skaperen av Claude. Bailie Gifford, som forvalter SMT, gjorde sin første investering i Anthropic i 2021 og har gradvis økt sin posisjon. Anthropic utgjør nå omtrent 2,7 % av beholdningene.

Fondets avkastning har vært sterk ettersom Anthropic nylig hentet kapital til en verdsettelse på $900 billion. Denne kapitalinnhentingen gjør det til det raskest voksende selskapet som har passert den verdsettelsen.

Anthropic leverte nylig inn sine IPO-papirer, og tradere forventer at det kan få en verdsettelse på $1.5 trillion når det går på børs senere i år. 

Selskapets andre potensielle drivere er investeringene i Stripe og Bytedance, morselskapet til TikTok. Stripe har blitt en stor aktør i finansbransjen og brukes av noen av verdens største selskaper, som OpenAI, Amazon, Nvidia, Ford, Coinbase og Google.

Det behandler transaksjoner verdt billionvis av dollar årlig, og har en verdsettelse som har steget til over $150 billion. Etter å ha vært privat i flere år, vil Stripe sannsynligvis gå på børs i nær fremtid.

ByteDance vil også sannsynligvis gå på børs, et trekk som kan tilføre hundrevis av milliarder dollar i verdi. 

SMT-aksjens diagramanalyse

Scottish Mortgage aksjekursdiagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at Scottish Mortgage-aksjekursen har falt de siste dagene. Den trakk seg tilbake fra en topp på 1,565p tidligere denne måneden til en lav på 1,395p. Den hentet seg så inn til dagens 1,450p. 

Aksjen har dannet et doji-lysestakemønster, noe som peker mot en reversering etter hvert som SpaceX-IPO-hypen begynner å avta. Hvis dette skjer, kan aksjen falle til rundt 1,300p før den gjenopptar opptrenden.