Starbucks-aksjen faller etter at Jefferies nedgraderte aksjen

Jefferies har utstedt en bearish oppfordring til Starbucks, og nedgradert den globale kaffegiganten fra Hold til Underperform, med henvisning til en frakobling mellom selskapets nylige aksjeutvikling og dets underliggende fundamentale forhold.

Trekket kommer midt i et rally på 13 % i Starbucks-aksjer de siste tre månedene, en stigning som analytiker Andy Barish mener ikke er rettferdiggjort av selskapets nåværende operasjonelle virkelighet.

Barish satte et nytt kursmål på $76, noe som innebærer en nedside på 18 % fra aksjens sluttkurs onsdag.

Starbucks-aksjen falt 1,68 % i førmarkedsøkten etter nedgraderingen. I 2025 har Starbucks-aksjen sett høy volatilitet med aksjer som har steget med bare 0.37 %.

I et notat til kunder advarte analytikeren om at investorenes forventninger har beveget seg foran faktiske forretningsresultater. "Vi tror forventningene nok en gang har lagt seg for langt foran virkeligheten: ingen sterke bevis ennå (i comps eller marginer) for meningsfulle og varige grunnleggende forbedringer av virksomheten," skrev Barish.

Han fremhevet også pågående utfordringer som behovet for "betydelige investeringer" i både teknologi og personell på kort og mellomlang sikt.

Disse utgiftene, ifølge Barish, kan tynge fremtidige marginer og inntjening, noe som ytterligere forverrer bekymringene for selskapets økonomiske bane.

Strategiske prioriteringer under lupen

I tillegg til verdsettelsesbekymringer, reiste Barish spørsmål om Starbucks' strategiske retning.

Spesielt pekte han på selskapets fokus på varme drikker og butikkopplevelser, noe som strider mot bredere bransjetrender som legger vekt på kalde drikker og drive-thru-formater.

Disse segmentene har vunnet popularitet på tvers av mat- og drikkelandskapet, drevet av forbrukernes etterspørsel etter bekvemmelighet og tilpasning.

Barish bemerket at Starbucks' tilnærming kanskje ikke stemmer overens med dagens markedsdynamikk, spesielt gitt pågående makroøkonomisk usikkerhet. «Noen tvilsomme strategiske prioriteringer,» skrev han, sår tvil om selskapets evne til å forbli konkurransedyktig i et skiftende landskap.

Mens Starbucks lenge har posisjonert seg som et premiummerke med fokus på kundeopplevelse, mener Jefferies at denne modellen kan møte begrensninger uten tilsvarende forbedringer i kjerneøkonomiske beregninger som salg i samme butikk og driftsmarginer.

Verdsettelsespremie vekker skepsis

Et annet fokuspunkt for Jefferies' nedgradering var Starbucks' nåværende handelsmultiplum.

Ifølge Barish er aksjen verdsatt til omtrent 38 ganger fremtidig inntjening, betydelig høyere enn bransjegjennomsnittet på 24.

Denne premien, hevder han, støttes ikke av nåværende ytelsestrender eller synlighet i fremtidig vekst.

"Med lav sikt på kort og mellomlang sikt, finner vi den nåværende verdsettelsen uberettiget," sa Barish, og signaliserte forsiktighet for investorer som vurderer aksjen på nåværende nivåer.

Han la til at uten klare tegn til forbedring i nøkkeltall, kan aksjen slite med å rettferdiggjøre sin høye pris.

Tidligere sa Citi også at verdsettelsen av Starbucks China på 10 milliarder dollar er overvurdert.

Starbucks skal etter planen rapportere sine regnskapsmessige resultater for tredje kvartal senere denne måneden, et øyeblikk som kan gi investorer mer klarhet om selskapets bane.