Oracle-aksjen kan nå $400, men er fortsatt ikke et toppvalg for AI‑infrastruktur

Jefferies' senioranalytiker Brent Thill innrømmer at det «ikke var noe problem» i Oracles ORCL regnskapsmessige Q1-resultater, men selskapet er ikke blant hans tre beste valg for AI‑infrastruktur.

Oracle leverte et Q1-resultat som slo forventningene og guidet mot $8,1 i justert resultat per aksje og minst $90 milliarder i inntekter for 2027 – begge tall foran Street-estimatene.

Teknologigiganten fortsetter å høste fordeler av en eksplosiv etterspørsel etter arbeidsmengder for kunstig intelligens (AI), likevel er Oracle-aksjen ned mer enn 35 % fra sitt nylige toppnivå.

Brent Thill sier Oracle kan bli en $400-aksje

I et ettertidsintervju med CNBC fremhevet Thill selskapets gjenværende forpliktelser (RPO), som økte 46 % år over år.

En 120 % vekst i Oracles skyinfrastrukturvirksomhet kaster bekymringer om AI‑kapitalutgifter og manglende avkastning «rett ut av vinduet», bemerket han.

Jefferies‑analytikeren opprettholder en kjøpsanbefaling på ORCL-aksjen – med et optimistisk kursmål på $290 som indikerer et potensielt oppside på rundt 80 % fra dagens nivå.

Og siden ledelsen antar en inntjeningskraft på $20 om tre år, finner Thill det rimelig å forvente at denne AI‑infrastrukturaksjen på lang sikt kan være verdt $400.

Hvorfor ORCL ikke er hans toppvalg for AI‑infrastruktur

Til tross for Oracles imponerende momentum plasserte Thill selskapet tydelig i «tier 2» blant de store leverandørene av skysinfrastruktur.

I samtale med CNBC rangerte han eksplisitt tre megacap‑konkurrenter – Microsoft, Amazon og Alphabet – foran Oracle som primære langsiktige beholdninger.

Ifølge Jefferies‑analytikeren drar disse tier‑1‑gigantene fordel av sterkere balanser, betydelig bedre multipler på kjernevirksomheten og dypere markedsgjennomslagskraft.

I motsetning til Oracle, som gikk inn i skyutbyggingsfasen med et lavere strukturelt verdsettelsesmultiplikator, har den primære skytriaden prima finansiell fleksibilitet til å finansiere løpende infrastrukturbygg uten å skremme gjeldsmarkedene.

Kort sagt: Mens Oracle-aksjen forblir en sentral deltaker i økosystemet, ser han selskapets svakere kredittkarakter som følge av gjeldsbyrde og negativ fri kontantstrøm ($5,4 milliarder i Q1) som tilstrekkelige grunner til å sette MSFT, GOOGL og AMZN foran ORCL.

Hvordan spille Oracle-aksjen på nåværende nivåer

Til syvende og sist bekrefter Oracles siste finansrapport at selskapet er en av de fem elite‑megaskala‑infrastrukturbyggerne som driver den moderne generative AI‑æraen.

Utlegget viste at selskapets «tosifrede» vekst i legacy‑programvare kombinert med «tredobbeltsifret» ekspansjon i skyinfrastruktur fortsatt er intakt.

Selv om bekymringer rundt gjeldsbelastning og konsentrasjonsrisiko knyttet til partnere som OpenAI fortsatt ligger som en skygge over verdsettelsen, hevder Brent Thill at mye av denne negative prisingen allerede er tatt hensyn til i aksjekursen.

For taktiske investorer tilbyr ORCL‑aksjen en interessant, potensielt rabattert mulighet, selv om tier‑1 hyperscalers forblir Jefferies' valg for kjerne‑skyporteføljer.

Merk at Oracle også for øyeblikket betaler en utbytteavkastning på 1,31 %, noe som ytterligere forbedrer appell for langsiktige investorer.