Brasils TOTVS kjøper Linx-programvareenhet fra StoneCo for 561 millioner dollar: her er hva vi vet

Det brasilianske teknologiselskapet TOTVS kunngjorde tirsdag at det signerte et juridisk instrument for å kjøpe 100 % av aksjene i Linx Participações, eid av StoneCo, for anslagsvis 3,05 milliarder dollar (eller 561 millioner dollar).

Ifølge det lokale mediet InfoMoney gjelder transaksjonen en del av Linxs programvarevirksomheter, som spesialiserer seg på detaljhandelsløsninger.

Et vesentlig faktum utgitt av TOTVS viste at oppkjøpet vil bli finansiert med en kombinasjon av ressursene og ny gjeld som skal inngås.

Linx er viden kjent for sine detaljhandelsfokuserte programvareløsninger.

I 2024 rapporterte selskapet en total omsetning på R$1,145 milliarder, tilsvarende omtrent $211 millioner.

Av det var R$1,048 milliarder (eller $193 millioner) tilbakevendende inntekter, noe som demonstrerer kundebasens stabilitet.

Linx oppnådde også justert EBITDA på R$239 millioner, eller $44 millioner, og styrket sin posisjon som en fremtredende og lønnsom aktør i IT-sektoren for detaljhandel.

Strategisk grep for TOTVS

Ifølge TOTVS styrker oppkjøpet selskapets strategi om å ekspandere i detaljhandelsområdet, hvor det har som mål å gjenskape den sterke tilstedeværelsen det allerede har i andre markeder.

Flyttingen følger teknologiplattformselskapets langsiktige strategi om å utvikle lederledet vertikal integrasjon på tvers av bransjer.

Transaksjonen er fortsatt betinget av godkjenning fra Cade, Brasils antitrustorgan, samt andre regulatoriske godkjenninger og grønt lys fra aksjonærene.

To aksjonærer som til sammen eier 8,82 % av TOTVS-stemmeberettigede aksjer har allerede lovet å stemme for oppkjøpet.

Et fornyet bud etter tap i 2020

Linx var allerede på TOTVS' radar, og dette oppkjøpet bringer tilbake den interessen.

TOTVS og StoneCo gikk til krig om kontroll over Linx i 2020, og StoneCo kjøpte til slutt Linx for 6,7 milliarder dollar, eller rundt 1,23 milliarder dollar på den tiden – mer enn det dobbelte av dagens transaksjonsverdi.

I de kommende årene boblet spekulasjonene da ryktene om en TOTVS-retur og revidert bud sirkulerte. Likevel var det først i april 2025 at de eksklusive forhandlingene formelt ble fornyet mellom TOTVS og StoneCo.

I en investorpresentasjon fra TOTVS (B3: TOTS3) i 2020 hadde analytikere hos Goldman Sachs påpekt mulige synergigevinster.

Under selskapets Q2 2024-inntjeningssamtale understreket ledelsen på nytt at begrunnelsen for oppkjøpet var solid til tross for varigheten siden det opprinnelige budet.

Outlook og neste trinn

Hvis det blir godkjent, vil oppkjøpet tillate TOTVS å styrke sin posisjon som en bedriftsteknologileder, med en større tilstedeværelse i detaljhandelen – en av sektorene som sannsynligvis vil oppleve fortsatt digital transformasjon i Brasil og Latin-Amerika.

Transaksjonen gjenspeiler en større trend med programvarekonsolidering og sektorspesifikk ekspansjon, der tilbakevendende inntekter og dyp bransjeekspertise blir sett på som kritiske konkurransefortrinn.