The Trade Desk-aksjen i fritt fall etter resultatene: klassisk verdifelle?

The Trade Desk-aksjen fortsatte sitt kraftige fall og nådde sitt laveste nivå siden januar 2019. TTD har falt med over 90 % fra rekordnivået, noe som markerer en kraftig vending for et selskap som var en av toppprestasjonene i 2024. Dette salgspresset fortsatte i de utvidede handelstimene etter at resultatene ble publisert.

The Trade Desk-resultatene skuffet forventningene

The Trade Desk, en ledende aktør innen adtech, leverte relativt svake resultater og forlenget en svakhet som har pågått en stund. 

Resultatene viste at omsetningen vokste med bare 3 % i andre kvartal, til $715 million. Det er en beskjeden inntektsvekst for et selskap som tidligere hadde tosifret vekst de siste årene. Seksmånedersomsetningen økte med 7 % til $1.4 billion, lavere enn 22 % i samme periode i fjor.

De samme problemene fortsatte når det gjelder lønnsomhet. Nettoresultatmargen falt til 9 % fra tidligere 13 %, og nettoresultatet sank til bare $64 million. I en uttalelse sa administrerende direktør:

«Vi har en tydelig forståelse av faktorene som påvirket vår prestasjon, og vi iverksetter avgjørende tiltak for å styrke vår gjennomføringsevne, oppgradere plattformen og skjerpe fokuset på områdene hvor vi kan skape størst verdi.»

Dessverre forventes den svake veksten å fortsette i overskuelig fremtid. Ledelsen guidet tredje kvartals omsetning til $650 million. I kontrast var gjennomsnittlig anslag blant analytikere $804 million. De forventer også justert EBITDA på rundt $160 million.

LES MER: The Trade Desk-aksjen: Cramer avslører et stort advarselstegn utover Q1-resultatene

TTD er en klassisk verdifelle

The Trade Desk har nå blitt en klassisk verdifelle, definert som et selskap som ser billig ut basert på tradisjonelle verdsettelsesparametere, men som egentlig er en dårlig investering fordi virksomheten forverres.

I dette tilfellet har selskapet en forward price-to-earnings-ratio på 10.25, lavere enn sektormedien på 12.7. Den er også betydelig lavere enn femårs-gjennomsnittet på 54. 

Selv om verdsettelsesmultipler ser attraktive ut, innebærer forverringen i selskapets virksomhet at det kan forbli underpress i overskuelig fremtid. Dette forklarer hvorfor konsensuskursmålet blant analytikere falt til $31.50 fra $98 for ett år siden. Flere analytikere vil sannsynligvis nedgradere selskapet etter denne resultatrapporten.

Teknisk analyse av The Trade Desk-aksjen

TTD-aksjekursdiagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at TTD-aksjen har falt kraftig i år. Den har konsekvent ligget under 50- og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA). 

Aksjen dannet et nedadgående trekantmønster hvor nedre side lå ved $17, det laveste nivået i juni og juli. Dette mønsteret er et av de mest negative fortsatte signalene i teknisk analyse.

Den falt til $13 i de utvidede timene, noe som bekreftet nedadgående trend. Derfor er det en risiko for at den vil fortsette å falle ytterligere, potensielt til det psykologiske nivået $10.