Glencore-aksjekursen på kanten ettersom kull, kobber divergerer før inntjening

Glencore-aksjekursen trakk seg litt tilbake mens investorer ventet på de økonomiske resultatene. Den falt til et lavpunkt på 315p på mandag, ned fra denne månedens høyeste på 327p. Det er fortsatt omtrent 56 % over det laveste nivået i år.

Glencore-aksjekursen faller på grunn av kobbersvakhet

Glencore-aksjekursen har trukket seg tilbake de siste dagene ettersom kobbermarkedet svekkes. Data viser at prisen på kobber har falt med over 6 % fra det høyeste punktet denne måneden. Den er fortsatt 38 % over det laveste nivået i år.

Den pågående tilbaketrekkingen kommer etter at kobberprisen steg i løpet av få dager etter at Trump truet med en toll på 50 % på all import. Et slikt trekk vil påvirke USA, et land som importerer mesteparten av kobberet sitt.

Kobber har trukket seg tilbake ettersom tradere bokfører fortjeneste etter denne månedens short-squeeze. Dette er bemerkelsesverdig siden Glencore er en av de største aktørene i kobberbransjen.

Kobber, som blir sett på som et barometer for den globale økonomien, har trukket seg tilbake ettersom investorer reagerer på Donald Trumps tollsatser. Han kunngjorde en handelsavtale med Japan i forrige uke og en annen med EU denne uken.

Et sentralt tema som har dukket opp er at Trump har satt et grunnlag for en toll på 15 % for alle varer som kommer inn i USA. En toll på 15 % er betydelig og kan føre til en betydelig økonomisk nedgang.

På den positive siden er det tegn på at kullprisene er i ferd med å komme seg, noe som kan være til fordel for Glencore. Data viser at de australske Newcastle-futures steg til 115,50 dollar per tonn tirsdag, det høyeste nivået siden februar i år.

Samtidig har kullfyrt kraftproduksjon i Japan, en stor kullimportør, hoppet til det høyeste nivået på ti måneder. Den pågående kullutvinningen er viktig ettersom prisene krasjet tidligere i år.

Analytikere hos Goldman Sachs tror at kullprisene kan hoppe på grunn av temperaturene over normalen i Kina, Japan og Sør-Korea. I tillegg indikerer nyere data at kulllagrene i Kina har gått ned siden juni, noe som potensielt kan føre til økt etterspørsel.

Les mer: Glencore-aksjekursutsikter når de stenger viktige kobbergruver

Inntjening fremover

Den neste viktige katalysatoren for Glencore-aksjekursen er inntjeningen, som kommer ut onsdag denne uken. De siste resultatene viste at Glencores inntekter økte med 6 % i fjor til 230 milliarder dollar.

Selskapets justerte EBITDA-beregning stupte imidlertid med 16 % til 14,365 milliarder dollar, mens nettotapet steg til 1,6 milliarder dollar. Den skyldte tapene på svakheten i energikullprisene. Som sådan kan de stigende kullprisene bidra til å øke inntjeningen i år.

Den siste produksjonsrapporten viste at energikullproduksjonen falt med 7 % i Q1 til 23,4 tonn. Denne nedgangen ble oppveid av en økning på 493 % i stålproduksjon av kull. Kobberproduksjonen falt også med 30 % til 167,9 kilotonn.

Disse tallene betyr at Glencores inntekter og overskudd vil være lavere enn i samme periode i fjor.

Analyse av Glencore-aksjekursen

GLEN aksjediagram | Kilde: TradingView

Det daglige diagrammet viser at GLEN-aksjekursen har tatt seg opp de siste månedene, og beveget seg fra et lavpunkt på 200p i april til 316p i dag. Den dannet nylig et stigende kilemønster, et populært bearish reverseringstegn.

Aksjen har beveget seg over 50-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA). Den har imidlertid funnet betydelig motstand ved 200-dagers glidende gjennomsnitt.

Derfor peker den stigende kilen på en tilbaketrekking etter inntjening. Hvis dette skjer, vil neste punkt å se være det psykologiske punktet ved 300p. Et trekk over motstanden ved 327p vil ugyldiggjøre de bearish utsiktene.