Citigroups bullish veddemål: S&P 500-målet hevet til 6 600 drevet av AI, skattekutt

Citigroup hevet sitt S&P 500-mål ved årsslutt fra 6 300 til 6 600, og signaliserte at de tror markedet fortsatt har rom for å vokse i 2025.

Det er omtrent et hopp på 3 % fra der indeksen stengte rundt 6 389. De regner med nylige politiske endringer og markedsutvikling for å gi bedriftenes inntjening et reelt løft fremover.

Den store årsaken bak Citis mer optimistiske prognose er skatte- og utgiftsloven som ble signert 4.

Den tilbyr brede selskapsskattekutt og gjør ansattes ytelser mer permanente, noe Citi-analytikere sier vil bidra til å løfte selskapsfortjenesten i løpet av de neste kvartalene.

De tror også at tollrelaterte utfordringer, spesielt fra handelen mellom USA og Kina, stort sett har blitt priset inn og ikke vil trekke inntjeningen så mye fremover.

Teknologiledet markedsøkning

Siden den nådde et lavpunkt 8 april 2025, rett etter president Trumps «Liberation Day»-tariffer, har S&P 500 hoppet rundt 32 %.

Dette rallyet har hovedsakelig vært drevet av sterk inntjening fra de såkalte "Magnificent Seven"-teknologigigantene, som har ledet an, mens andre deler av markedet også begynner å ta seg opp.

Nylig slo over 81 % av S&P 500-selskapene inntjeningsforventningene, de høyeste på syv kvartaler, noe som gir Citi mer tillit til at inntjeningsveksten kan fortsette.

Citigroup har også økt prognosene for inntjening per aksje (EPS) for S&P 500 til $272 for 2025 og $308 for 2026, opp fra tidligere estimater på $261 og $295.

De ser bedre fortjeneste fremover takket være skattereformer og solide forretningsgrunnlag.

Selv om indeksen handles nær den høye enden av sitt vanlige verdsettelsesområde, tror Citi at S&P 500 kan holde et fremtidig pris-til-inntjeningsforhold rundt 21 ganger, delvis takket være et skifte mot vekstsektorer som teknologi og AI.

Forsiktig optimisme fremover

Scott Chronert fra banken sier at et par ting som kommer sammen som lettelser i tariffer, solide resultatrapporter, pågående AI-investeringer og noen nyttige skatteendringer har gitt håp om bedre inntjeningsvekst i andre halvdel av 2025.

På toppen av det har nye handelsavtaler med store partnere som EU og Japan bidratt til å øke markedets humør.

I beste fall tror Citi at S&P 500 kan klatre så høyt som 7,200 poeng hvis selskaper fortsetter å slå inntjeningsforventningene og økonomien og politikken ikke kaster noen store kurveballer.

Denne gjetningen er basert på fortsatt AI-drevet fremgang, store tilbakekjøp av aksjer fra selskaper og jevn økonomisk vekst selv med en viss usikkerhet rundt politikken.

Når det er sagt, er det fortsatt risikoer som skiftende politikk, rentespørsmål, budsjettproblemer, valutabevegelser og globale spenninger.

Så budskapet er å være forsiktig håpefull. Likevel har markedets sterke løp siden april og bedre enn forventet inntjening presset Citi til å øke forventningene.