Nvidia, AMD-aksjen stuper etter inntektsdelingsavtale med USA, men analytikere ser muligheten

Nvidias aksje (NASDAQ:NVDA) fikk et slag i førmarkedshandelen 11.

Nedgangen kom etter at nyheten kom om at Nvidia gikk med på å overlevere 15 % av sine AI-brikkesalgsinntekter fra Kina til den amerikanske regjeringen, en betingelse knyttet til å få eksportlisenser midt i strammere regelverk. En

AMD-aksjen så et lignende fall, og falt omtrent 2,3 %, ettersom begge selskapene tilpasser seg denne nye inntektsdelingsavtalen med amerikanske myndigheter.

Avtalen sentrerer seg om Nvidias H20 AI-brikke, en finjustert versjon av den kraftige H100-brikken laget for å oppfylle amerikanske eksportregler for Kina.

Financial Times rapporterte først om avtalen, og bemerket at den amerikanske regjeringens kutt er en del av godkjenningen av disse eksportlisensene.

Nvidia kan ende opp med å betale rundt 2.25 milliarder dollar under denne ordningen, noe som viser hvor stort AI-brikkemarkedet i Kina egentlig er. AMD står overfor en mindre hit, men forventer fortsatt å betale rundt 120 millioner dollar på sine MI308-brikker som selges der.

Krusninger gjennom halvledermarkedet

Den bredere brikkesektoren følte også virkningen av Nvidias nyheter, med aksjer som Broadcom, Qualcomm og AMD som alle falt i førmarkedshandelen.

Dette trakk Nasdaq-futures litt ned, selv om Dow Jones og S&P 500-futures klarte små gevinster. Investorer var også forsiktige i forkant av viktige inflasjonsdata som skal komme ut senere i uken.

Nvidias fall fanget oppmerksomhet siden aksjen hadde cruiset høyere tidligere i år, takket være god inntjening og stor etterspørsel etter AI-brikker over hele verden.

Men deres nylige prognose var ikke like oppmuntrende, og viste den tregeste inntektsveksten på nesten to år og strammere fortjenestemarginer. Den nyheten rystet investorer og dro aksjen ned før klokken.

Nvidia-aksjen: Hva analytikere sier

Markedet er delt på hva Nvidia og AMDs avtale om å gi 15 % av deres AI-brikkesalgsinntekter fra Kina til den amerikanske regjeringen egentlig betyr.

På den ene siden får det dem tilbake til et avgjørende marked, men på den andre siden kan det kutte i fortjenestemarginene deres med opptil 15 poeng.

Analytikere advarer om at dette kan trimme milliarder av Nvidias fremtidige inntjening, men ser også en lyspunkt hvis etterspørselen i Kina spretter hardt tilbake.

Wells Fargo hevet nylig kursmålet for Nvidia fra $185 til $220, noe som signaliserer en potensiell gevinst på omtrent 20 %.

Analytiker Aaron Rakers tror lettelser i Kina-restriksjonene vil hjelpe Nvidia med å gjenvinne tapt terreng fra det forrige forbudet, og han peker på sterke etterspørselssignaler i forkant av Nvidias kommende inntjening.

Wells Fargo holder en overvektsvurdering på aksjen, trygg på selskapets gjenopptatte Kina-salg og den økende appetitten for AI-brikker.

Likevel oppfordrer noen eksperter til forsiktighet. Mens Nvidia står til å tjene på AIs vekst, gir den nye inntektsdelingsavtalen og økende konkurranse fra kinesiske brikkeprodusenter ekstra utfordringer investorer bør huske på.