Applied Materials faller 14 % på svak prognose, Kina-problemer; langsiktig oppside sett

Aksjene i Applied Materials falt nesten 14 % i førmarkedshandelen på fredag etter at den amerikanske brikkeutstyrsprodusenten utstedte en nedslående prognose for fjerde kvartal, med henvisning til svak etterspørsel fra Kina og økende tollrelaterte risikoer.

Det Santa Clara, California-baserte selskapet anslo justert resultat per aksje på 2,11 dollar, pluss eller minus 20 cent, for de tre månedene som endte i oktober, ned fra 2,32 dollar i samme periode i fjor.

Inntektene forventes å komme inn på 6,7 milliarder dollar, gi eller ta 500 millioner dollar, sammenlignet med 7,05 milliarder dollar året før.

Begge tallene falt under Wall Streets forventninger, med analytikere som i gjennomsnitt estimerte 7,33 milliarder dollar i salg, ifølge LSEG-data.

Tariffer og Kina krever skysynlighet på kort sikt

Kina sto for 35 % av Applied Materials' inntekter i julikvartalet, noe som gjør det til selskapets toppmarked.

Administrerende direktør Gary Dickerson advarte om «vidtrekkende implikasjoner for halvlederindustrien» fra å endre amerikansk eksportpolitikk under en samtale etter inntjeningen, og sa at den resulterende volatiliteten tynger synligheten for ordrer og inntjening.

Selskapets advarsel følger lignende forsiktighet fra ASML Holding forrige måned, med begge store utstyrsprodusenter som flagget Kina som en økende operasjonell risiko.

Deutsche Bank-strateger bemerket at Kina-relatert volatilitet «betydelig overskygger synligheten i kjerneinntjeningspotensialet både geopolitisk og syklisk».

Etterspørselen etter kunstig intelligens blir fortsatt sett på som en langsiktig vekstdriver

Til tross for de mykere utsiktene, gjentok finansdirektør Brice Hill Applied Materials' tillit til vekst på mellomlang til lang sikt, spesielt fra kunstig intelligens, avanserte prosessteknologier og DRAM-etterspørsel.

"Vi endrer ikke vårt syn på sterk etterspørsel innen AI," sa Hill i et intervju. «Men det er ujevnt. Vi ser ikke et jevnt vekstmønster.»

Selskapet investerer også tungt i sin amerikanske virksomhet, inkludert et partnerskap med Apple og utviklingen av et nytt anlegg i Arizona.

Hill sa at disse grepene viser tillit til Applied sin posisjonering for fremtidige industrisykluser.

Analytikere ser blandede kortsiktige utsikter

JP Morgan-analytiker Harlan Sur, som vurderer aksjen som "overvektig" med et kursmål på $220, sa at Kina-nedgangen og inkonsekvente utgifter fra store støperikunder ser ut til å handle mer om timing enn strukturell svakhet.

Likevel forventer han at selskapet vil underprestere i år på grunn av tung Kina-eksponering, svakhet i ICAPS-segmentet og ujevne avanserte støperi- og logikkutgifter.

Citigroup, med en "kjøp"-vurdering og kursmål på $205, pekte på potensielle utfordringer med produktmiks sammenlignet med jevnaldrende som KLA og Lam Research, samtidig som de bemerket at Applied tar en forsiktig tilnærming til Kina.

Berenberg, som også vurderer aksjen "kjøp" med et mål på $240, forventer at selskapet vil dra nytte av en bedring i mobilrelaterte skjerminvesteringer, spesielt fra skjermprodusenter som Samsung.

Morningstar opprettholdt sitt estimat på 196 dollar for virkelig verdi, med henvisning til Applied sin sterke posisjon til å utnytte AI-drevet etterspørsel på mellomlang sikt til tross for utfordringer på kort sikt.

Meglerhuset forble trygg på selskapets langsiktige utsikter til tross for svakere kortsiktig guiding.