AMD-aksjen stiger 6% etter at AI-markedet vurderes til $3T

AMD-aksjen skjøt i været 6% tirsdag etter at Advanced Micro Devices sa at det totale adresserbare markedet kunne nå $3 trillion innen 2030, opp fra selskapets tidligere anslag på om lag $2 trillion.

Aksjene steg 6.45% til $508.38, noe som gir en avkastning hittil i år på over 120%.

Det reviderte markedsmulighetsanslaget gjenspeiler økende etterspørsel etter grafikkprosessorer (GPU-er), sentrale prosessorenheter (CPU-er) og AI-aktiverte PC-er, ifølge finansdirektør Jean Hu.

I juli estimerte AMD at det totale adresserbare markedet kunne nå omtrent $2 trillion innen 2030.

På en konferanse tirsdag sa Hu at tallet potensielt kunne bli så høyt som $3 trillion.

"Denne AI-superinvesteringssyklusen er helt i begynnelsen, og over tid vil vi fortsette å se sterk etterspørsel etter AMDs produkter," sa Hu.

AMD ser at AI-inferens driver etterspørselen

En viktig del av AMDs utsikter er skiftet i AI-arbeidsbelastninger fra modelltrening mot inferens, der AI-modeller utfører oppgaver etter trening.

Ifølge en oppsummering fra Citi sa AMD-ledelsen: "I løpet av de siste tolv månedene har inferens blitt den største driveren for AI-beregning", og arbeidsbelastninger beveger seg også utover enkle chatbots mot mer autonome AI-systemer.

AMD forventer at datasentervirksomheten vil mer enn doble seg neste år.

Selskapet planlegger å lansere sin neste generasjons MI450-GPU dette kvartalet, med produksjon som forventes å trappes opp i fjerde kvartal og inn i 2027.

Selskapet drar også nytte av sterkere etterspørsel etter server-CPUer.

Hu sa at AMD har økt tilbudet i det pressede CPU-markedet, noe som støtter forventet vekst på mer enn 80% i virksomheten i andre halvdel av dette året sammenlignet med samme periode i 2025.

Veksten for server-CPUer forventes å overstige 70% neste år.

Helios-etterspørsel støtter AMDs AI-utvidelse

AMD ser også sterk etterspørsel etter sine rackbaserte Helios-systemer.

Meta Platforms og to navnløse AI-laboratorier er hovedkunder, og alle tre har levert etterspørselsprognoser som overstiger deres opprinnelige kjøpsavtaler.

Volumforventningene for Helios i 2027 har allerede oversteget de opprinnelige prognosene, samtidig som AMD ser ytterligere etterspørsel fra nyere «neo-cloud»-leverandører.

Datasenter-GPUer genererer for tiden fortjenestemarginer under AMDs konserngjennomsnitt.

Vekst i mer høymarginerte server- og innebygde virksomheter har imidlertid bidratt til å motvirke dette presset, med sterk tosifret vekst forventet i andre og tredje kvartal.

AMD utvikler også sin fremtidige pipeline for AI-acceleratorer.

Ledelsen sa at de er i dialog med sine tre ledende kunder om neste generasjons MI500- og MI600-chips. Selskapet har også offentliggjort et partnerskap med Cerebras og antydet planer om å målrette det lav-latens inferensmarkedet.

AMD-aksjen møter risiko til tross for sterk AI-utsikt

AMD-aksjene har steget mer enn 230% det siste året, selv om aksjen har falt nesten 5% den siste uken og om lag 6% den siste måneden.

Nedgangen kommer etter sterke oppgang og skjer samtidig som investorer vurderer verdsettingen sammen med risikoer som eksportkontroller på AI-acceleratorer, begrensninger i minneforsyninger og tollsatser.

Selskapets Gaming-segment er også fortsatt en belastning, med inntekter ned 31% år-over-år til $779 millioner.

Til tross for disse risikoene har AMD blitt en troverdig sekundær leverandør for AI-beregning, støttet av 107% årsvekst i datasenterinntekter og en 6GW GPU-avtale med OpenAI.

Aksjen har fem sterke kjøpsanbefalinger, 36 kjøp og 10 hold, uten noen salgsanbefalinger og med et gjennomsnittlig kursmål på $613.84.