Marvell Technology-aksjen møter mer motgang til tross for solide inntekter

Marvell Technology MRVL-aksjen har falt over 31% fra årets høyeste nivå, og speiler utviklingen hos andre halvlederselskaper. Aksjen handlet nylig rundt $223, ned 32% fra sitt høyeste punkt i år. 

Tilsvarende har populære ETF-er som Schwab Semiconductor Index Fund (SOXX) og VanEck Semiconductor ETF (SMH) falt med henholdsvis mer enn 19% og 15% fra sine årsrekorder.

Marvell Technology vokser, men utsiktene var svakere enn ventet

Marvell Technology er et ledende teknologiselskap i halvlederbransjen og tilbyr produkter innen compute, nettverk, lagring og ASIC-markedet. Virksomheten går godt på alle fronter, med store kunder som Google, Amazon og Microsoft som fortsatt gjør det bra.

De siste resultatene viste at inntektene økte med 37% i andre kvartal til $2.73 billion. Denne veksten ble drevet av rekordhøye datasenterinntekter, som steg 46% til $2.17 billion. Kommunikasjonsinntektene økte med 10% til $568 million. 

MRVL-aksjen falt etter at selskapets guiding skuffet forventningene. Selskapet forventer at inntektene vil øke med 50% i tredje kvartal til $3.15 billion, med en årlig vekst på 60% i år. Ledelsen ser for seg at FY’27- og FY’28-inntektene når $12 billion og $18 billion, henholdsvis.

Denne omsetningen forventes å fortsette å øke på grunn av store kontrakter med nøkkelkunder. Selskapet inngikk nylig en avtale på $12.2 billion med Google om skreddersydde brikker. En Reuters-rapport viste at denne virksomheten vil generere over $120 billion fram til regnskapsåret 2033. Selskapet anslår å tjene $25 billion i året fra 2028. Viktigst er at det har lignende avtaler med selskaper som Amazon og Microsoft. 

Analytikere er optimistiske med tanke på videre vekst. Data fra Yahoo Finance viser at omsetningen forventes å øke med 46% til $12 billion i år, etterfulgt av 51% til $18.2 billion. Tilsvarende ventes lønnsomheten å forbedres, med inntjening per aksje (EPS) forventet å nå $4.2 i 2025 og $6.72 i 2026.

En hovedutfordring er at virksomheten prises svært høyt. Selskapet har en fremtidig pris/inntjeningsforhold (P/E) på 75, noe som er noe høyere enn bransjegjennomsnittet på 22. På GAAP-basis er den fremtidige P/E 124, høyere enn sektormedianen på 28. Disse nøkkeltallene ligger over nivåene for andre populære selskaper som Microsoft, Nvidia og Google.

Teknisk analyse av MRVL-aksjekursen

Marvell Technology-aksje | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at MRVL-aksjen har hentet seg noe inn, fra en bunn på $162.8 i juli til dagens nivå rundt $223. Den har ligget litt over 100-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA). Den ligger også noe over 50% Fibonacci-retrasjonsnivå.

Risikoen er imidlertid at aksjen har dannet et bearish flagg-mønster, et vanlig continuation-tegn i teknisk analyse. Den befinner seg også mellom første og andre støttelinje i Andrews pitchfork-verktøyet. 

Disse tekniske signalene antyder at aksjen kan gjenoppta nedtrenden. Hvis det skjer, kan den falle til nøkkelstøtten rundt $162, som var laveste nivå i juli. Dette scenariet bekreftes dersom den faller under 100-dagersgjennomsnittet og undersiden av pitchfork-verktøyet.