Marvell-aksjen stiger 7 % etter avtale med Google

Marvell Technology MRVL-aksjen steg 7 % onsdag etter at selskapet utvidet forholdet til Google i møte med økende etterspørsel etter skreddersydde AI-brikker, og ga det Alphabet-eide selskapet opsjon til å erverve en eierandel på opptil $12.2 billion i brikkeprodusenten.

Google får potensiell 7 % eierandel i Marvell

Innenfor avtalen utstedte Marvell til Google en tegningsopsjon for å kjøpe opptil 58.97 million aksjer til en innløsningspris på $206.58 per aksje. 

Hvis den utnyttes fullt ut, vil opsjonen være verdt om lag $12.18 billion og utgjøre omtrent 7 % av Marvells utestående aksjer.

Reuters' beregninger viste at en slik eierandel ville gjort Google til Marvells femte største investor, basert på LSEG-data.

Imidlertid er størstedelen av den potensielle eierandelen knyttet til partnerskapets resultater heller enn bare tidens gang. 

Kun 1.36 million aksjer dekket av opsjonen vil bli tildelt i like kvartalsvise avdrag i løpet av det første året.

De resterende aksjene er delt inn i 240 like trancher som løper fra Marvells tredje kvartal i regnskapsåret 2027 til regnskapsåret 2033. 

Én tranche vil modnes for hver $500 million i kvalifiserte inntekter fra skreddersydde produkter generert gjennom Googles virksomhet.

Denne strukturen betyr at Google må generere betydelige inntekter for Marvell gjennom partnerskapet før majoriteten av den potensielle eierandelen blir tilgjengelig.

Marvell utvider arbeidet med Googles skreddersydde AI-brikker

Partnerskapet omfatter et bredt spekter av brikker og teknologier designet for å fungere med Googles TPU-økosystem, som støtter mye av selskapets AI-infrastruktur.

Arbeidet omfatter akseleratorer for AI-inferens, lagringskontrollere, nettverksgrensesnittkontrollere, minnegrensesnittkontrollere og produkter for near-memory compute.

Etterspørselen etter skreddersydde brikker som Googles TPU-er har økt ettersom selskaper søker alternativer til Nvidias grafikkprosessorer og teknologier som er bedre egnet for inferens, altså prosessen med å kjøre trente AI-modeller.

Marvell-aksjen steg etter nyheten om avtalen. Oppgangen sto i kontrast til et fall på over 2 % i Broadcom-aksjen, Googles nåværende store partner på skreddersydde AI-brikker.

Broadcom har for øyeblikket over 70 % av markedet for skreddersydde AI-brikker og har prognostisert $100 billion i inntekter fra AI-brikker innen 2027.

Google-avtalen bidrar til økte investeringer i AI-infrastruktur

Avtalen kommer samtidig som teknologiselskaper forbereder seg på å bruke mye på AI-infrastruktur. 

Store teknologiselskaper har nylig forsterket forventningene om at de vil bruke mer enn $700 billion på AI-infrastruktur i år, opp fra rundt $400 billion i fjor.

Marvell konkurrerer med Broadcom om en større rolle i Googles behov for skreddersydd silisium. 

Broadcom inngikk en langsiktig avtale med Google i april om å utvikle og levere fremtidige generasjoner av skreddersydde AI-brikker og andre komponenter til Googles neste generasjons AI-racks fram til 2031.

Marvells nye ordning gir Google eksponering mot brikkeprodusenten samtidig som den knytter den potensielle eierandelen til omfanget av virksomheten som genereres gjennom partnerskapet.

For Marvell gir avtalen en mekanisme for å utdype forholdet til ett av verdens største teknologiselskaper når etterspørselen etter skreddersydd silisium øker. 

For Google tilfører avtalen enda ett utviklingssamarbeid om brikker mens selskapet fortsetter å bygge sitt TPU-økosystem og sin AI-infrastruktur.